萬科企業

智通財經APP訊，萬科企業(02202)公佈2025年業績，營業收入約2334.33億元，歸屬於上市公司股東的淨虧損約885.56億元。分業務類型看，營業收入中，來自房地產開發及相關資產經營業務的營業收入為1,906.5億元，佔比 81.7%;來自物業服務的營業收入為 355.2 億元，佔比15.2%。

報告期內，業績虧損的主要原因如下：(1)房地產開發項目結算規模顯著下降，毛利率仍處低位。報告期內，房地產開發業務結算利潤主要對應 2023 年、2024 年銷售的項目及 2025 年消化的現房和準現房庫存。這些項目的地價獲取成本較高，銷售情況和毛利率均低於投資預期，導致報告期結算毛利總額大幅減少。(2)因業務風險敞口升高，新增計提了信用減值和資產減值。(3)部分經營性業務扣除折舊攤銷後整體虧損，以及部分非主業財務投資虧損。(4)部分大宗資產交易和股權交易價格低於賬面值。

2025 年公司按期保質交付房屋11.7 萬套，其中1.7 萬套年內提前 30 天交付。全年 73 個批次實現“交付零等待”、“交付即辦證”，37個項目成為高品質交付標杆，21 個項目落地“興交付”模式，構建起正向口碑效應，部分標杆項目形成“以交促銷”良性循環，帶動銷售流速提升。

資債結構調整和風險化解持續攻堅。公司以存量資源盤活和大宗資產交易為重要抓手，用足用活各項政策工具，創新推進資源置換，全年盤活貨值338.5 億元;完成31 個項目大宗資產交易，交易金額 113 億元，有序推進冰雪業務煺出和交割。同時，公司積極爭取金融機構支持，落實再融資、展期等融資優化舉措，推動落實各項化險工作。公司將繼續加強與金融機構、合作伙伴及地方政府的溝通對接，以實際行動爭取理解與支持。

經營能力提升取得階段性成效。2025 年開發業務累計簽約1,340.6 億元，18 個新項目實現首開，投資兑現度 84%;物業服務完成超 300 個蝶城提效改造，對外拓展52 個能源管理服務項目;上海前灣印象城 MEGA 等商業項目順利開業，打造城市級標杆;長租公寓、高標倉及冷鏈倉儲等業務保持行業領先。各業務板塊的經營能力提升，為公司穩健發展奠定堅實基礎。