智通財經APP獲悉，光大證券發佈研報稱，4月港股市場出現反彈，但市場整體仍處於修復通道中。國內政策持續加碼，不斷釋放積極信號；同時外部擾動也在逐漸減弱。美伊衝突整體呈現降温態勢，美股近期也持續震盪上行並不斷創出歷史新高。內外積極因素綜合影響下，港股市場有望持續修復。AI產業鏈催化不斷，硬件、雲計算、互聯網應用等賽道景氣度上行。在業績修復與估值雙擊預期下，港股科技已具備中期配置性價比，是當前科技主線裏優質的佈局方向。

光大證券主要觀點如下：

4月A股港股普遍反彈

4月A股主要指數普漲，行業端漲多跌少，電子、通信、建築材料漲幅居前。受市場情緒好轉、風險偏好抬升等因素影響，4月(截至28日)，A股主要指數普遍出現反彈，其中科創50漲幅最大，4月份累計上漲了18.5%，而上證50漲幅最小，累計上漲了4.4%。

4月港股市場出現反彈。4月受地緣衝突緩和、外圍市場上漲、市場情緒好轉等因素影響，港股市場整體走勢震盪上行。截至2026年4月28日，恆生香港35、恆生綜合指數、恆生科技、恆生指數、恆生中國企業指數的漲幅分別為5.4%、3.9%、3.8%、3.6%、3.2%。

A股觀點：關注基本面的確定性

市場有望延續震盪上行態勢。一方面，雖然中東地緣緊張局勢仍在持續，相關不確定性尚未完全消散，但經過前期的調整，市場對中東局勢的邊際變化已逐步鈍化，避險情緒帶來的短期擾動持續邊際弱化；另一方面，隨着財報季的結束，業績披露帶來的不確定性將降低。業績超預期的公司有望獲得估值溢價，而業績不及預期的公司也將完成風險出清。綜合來看，A股市場或將延續震盪上行的格局。

結構上建議關注基本面有望持續改善方向，包括硬科技、出口鏈、資源品等。硬科技、出口鏈、資源品等板塊基本面未來或有望持續改善，值得投資者關注。硬科技方面，關注電子、通信行業；出口鏈方面，關注電力設備、機械設備、家用電器、輕工製造、汽車等行業；上游資源品方面，關注石油石化、基礎化工、有色金屬、煤炭等行業。

港股觀點：有望持續修復，重點關注科技

港股市場整體仍處於修復通道中。一方面，國內政策持續加碼，不斷釋放積極信號。4月政治局會議指出，要用好用足存量的宏觀政策、精準有效發揮增量政策，以確定性的高質量發展應對外部的不確定性。另一方面，外部擾動也在逐漸減弱。美伊衝突整體呈現降温態勢，美股近期也持續震盪上行並不斷創出歷史新高。內外積極因素綜合影響下，港股市場有望持續修復。

配置方向上，重點關注科技板塊。當前港股科技正處估值低位、利空出盡、資金迴流、AI催化的四重共振窗口，配置價值突出。AI產業鏈催化不斷，硬件、雲計算、互聯網應用等賽道景氣度上行。在業績修復與估值雙擊預期下，港股科技已具備中期配置性價比，是當前科技主線裏優質的佈局方向。

風險提示

政策推進不及預期；美伊局勢大幅惡化；發生超預期風險事件。