- 2026-03-27 20:27:18
朗詩綠色生活(01965)發佈年度業績 股東應占溢利2301萬元 同比扭虧為盈
智通財經APP訊，朗詩綠色生活(01965)發佈截至2025年12月31日止年度業績，該集團取得收益7.79億元(人民幣，下同)，同比減少1.28%;公司權益擁有人應占溢利2301萬元，去年同期虧損3.18億元;每股基本盈利0.060元。公告稱，集團的收益同比減少1.28%乃由於集團進一步提升物業經營市場化水平，降低對房地產業務的依賴，非業主增值服務收入持續降低且佔比減少;集團果斷從長年虧損及與集團服務質量不相符的項目中退場，與此同時，憑藉優質的服務口碑，2025年成功拓展了多個優質項目，帶動在管建築面積穩步提升，得益於此，物業管理服務板塊的收入實現高質量增長;保租房及個人房源大規模入市，公寓租賃市場競爭激烈，公寓經營及管理服務收入相應降低。
- 2026-03-27 20:27:14
盈利翻倍、單店日均訂單躍升近10%：遇見小面(02408)2025年交出“量質齊升”答卷
3月27日，“中式麪館第一股”遇見小面(02408)發佈上市後首份年度業績公告。據財報數據顯示，2025年，公司實現總收入為16.22億元，同比增長40.5%，經調整淨利潤為1.35億元，同比增長111.9%。利潤翻倍的同時，遇見小面的門店規模也有了新突破：餐廳總數由截至2024年12月31日的360家增加至截至2025年12月31日的503家。在這其中，還有一個十分關鍵的增長信號值得重視——即營收與利潤的高增，不僅是源於公司門店數量外延擴張，更得益於單店運營效率持續提升，這也是遇見小面實現“量質齊升”的直接印證。2025年，其餐廳同店銷售額成功實現同比1.0%的正增長;同店單店日均訂單從393單提升至432單，增幅9.9%，品牌健康度與顧客黏性持續增強，展現出強大的內生增長韌性。上述核心指標的突破式增長，顯然也是遇見小面在行業分化期龍頭級韌性的鮮明寫照。2025年，面對超3000億的市場機遇與存量洗牌、成本高企、價格戰白熱化的三重逆風，遇見小面憑藉規模效應、數字化提效、高性價比定位與輕重擴張並行的策略，交出了盈利翻倍的答卷，這份韌性，不言自明。而除了業績高速增長之外，遇見小面對未來發展亦充滿堅定的信心。公司在年報中宣佈派發2025年普通股末期股息每股H股人民幣0.03元，上市首年便積極回饋股東。與此同時，公司已獲授權回購H股，截至2026年2月28日，已累計動用自有資金1730萬港元完成回購。在港股餐飲板塊中，“分紅+回購”的組合舉措並不多見，此舉充分彰顯出管理層對公司長期發展的十足底氣與堅定信心。盈利實現翻倍增長，門店規模突破500家，疊加“分紅+回購”的穩健資本運作——這一系列表現，不僅彰顯出公司強勁的短期增長動能，更體現出深耕長期、穩健經營的發展理念。多重利好共振下，遇見小面正迎來價值重估的全新窗口期。三大“內功”助力，利潤增速遠超營收增速聚集2025年報發現，遇見小面業績中最突出的亮點在於利潤增速顯著超越營收增速。這一表現，不僅印證公司管理紅利與經營效率正進入加速釋放階段，在餐飲行業整體承壓的大環境下，更顯難能可貴。落實到具體佈局中，遇見小面利潤增勢遠超營收主要得益於以下三個層面的“內功”修煉。一是，優化成本結構優化，推動餐廳利潤率創新高。在成本控制方面取得成效顯然是遇見小面利潤快速增長的主要驅動力。期內，通過多維度成本優化措施，公司成本結構持續改善——一是，原材料成本控制成效顯著，所用原材料及耗材佔收入比例由2024年34.3%下降至2025年32.4%，主要源於規模效應帶來的採購議價能力提升及供應鏈效率提升;二是，租金支出佔收入比例由2024年的18.2%下降至2025年的17%，主要由於餐廳從其當前的市中心位置拓展至周邊地區,租金成本較低。故此，通過優化供應鏈、控制採購及租金成本，遇見小面經調整淨利潤率也從2024年的5.5%提升至2025年的8.3%，提升了2.8個百分點。二是，“以價換量”策略生效，規模效應攤薄總部成本。眾所周知，高性價比是遇見小面貫穿發展的核心競爭力。公司以重慶豌雜麪為核心爆款，依據門店區位實行梯度定價，始終堅持比周邊快餐連鎖更親民的定價策略，以極致性價比構築競爭壁壘。報告期內，面對餐飲行業日趨激烈的同質化競爭，公司直營及特許經營餐廳的訂單平均消費額由2024年的32.1元及31.8元降至2025年的29.9元及28.8元，以“以價換量”換取客流增長。儘管客單價有所回落，但商品交易總額實現大幅攀升，2025年公司總商品交易額達18.12億元，同比增長34.4%。龐大的客流規模有效攤薄了總部運營與供應鏈成本，進而帶動經營效率顯著提升，最終促使公司交易總額攀升、利潤翻倍。三是，標準化體系持續完善，香港市場貢獻盈利新增量。標準化體系持續完善,亦為遇見小面利潤翻倍提供了強勁支撐。公司從創立之初就確立"連鎖+數字化"雙基因，建設了覆蓋產品研發、供應鏈管理、門店運營、用户服務全鏈路的數字化系統。不僅如此，遇見小面還建立高度標準化、體系化及數字化的運營系統。譬如，將菜單精簡至30-40個SKU，覆蓋全時段全場景。通過中央廚房統一配送核心配料，門店操作簡化，將製作工藝拆解成200多項量化參數，確保了出品的穩定性和效率。報告期內，遇見小面通過持續打磨並完善標準化運營體系，在顯著提升門店運營效率的同時，也為規模化擴張搭建了可複製、可落地的成熟模式。其中，香港市場憑藉標準化體系成利潤增長新引擎，公司在財報中表示，經營利潤率較高的香港特別行政區餐廳的貢獻增加亦是公司盈利能力改善的一大主因。截至至2025年底，該公司在香港已經擁有15家門店，隨着門店數量穩步增加，香港業務對整體利潤的貢獻將持續增強。由上可知，遇見小面利潤增速遠超營收增長，並非偶然，而是公司通過持續優化成本結構、全面提升運營效率、依託規模效應降本增效等多重舉措形成的必然結果，也標誌着企業正式實現“增收”與“增利”的同步質變。門店破500家，規模擴張打開更大增長空間在餐飲行業，真正的擴張能力，不在於開店有多快，而在於開穩之後利潤能跑多快。遇見小面恰恰驗證了這一邏輯——在門店規模持續擴大的同時，憑藉客流規模效應有效攤薄總部成本，實現了“增收又增利”的高質量質變。這背後，是其精準且穩健的擴張佈局使然。據智通財經瞭解，遇見小面的地域擴張策略呈現出 "聚焦核心城市、逐步向外輻射" 的特徵，同時積極探索海外市場，形成了多層次、立體化的市場佈局。一方面，公司堅持一線城市的深度滲透。期內，遇見小面始終將一線及新一線城市作為擴張的主戰場。截至2025年12月31日，公司一線及新一線城市直營餐廳356家，特許經營餐廳40家，佔總門店數(503家)比重為78.7%。在核心城市的佈局上，公司採取高密度策略，繼廣州之後，深圳門店數於 2025 年 10 月 9 日突破 100 家，成為公司第二個 "百店城市"。北京、上海亦在向百店目標邁進。這種在核心城市的密集佈局不僅提升了品牌影響力，也實現了規模效應和協同效應。另一方面，公司也依然保持對下沉市場的不斷探索。雖然一線及新一線城市仍是主要戰場，但遇見小面目前也在積極探索下沉市場的機會。2025 年，遇見小面新開156家餐廳，包括134家直營餐廳及22家特許經營餐廳。在這其中，遇見小面明顯加快了下沉市場的佈局，二線及以下城市直營餐廳新增16家至39家，特許經營餐廳新增6家至52家，新店中有相當比例位於二線及以下城市。從核心商圈向高性價比區域延伸，這種區域結構優化，不僅促使遇見小面打開了更大的增長空間，同時由於下沉市場的租金和人工成本更低，公司也進一步增強了單店的盈利韌性。(圖片來源：遇見小面財報)而除了區域深耕之外，報告期內遇見小面也把“業務觸角”擴展到全球佈局上。 2025年12月29日，遇見小面全球第500家店暨新加坡首店在烏節路開業，標誌着出海戰略實質性落地。這不僅驗證了其現代化餐飲管理體系的海外輸出能力，也為資本市場提供了新的估值錨點。以區域深耕為根基，以全球佈局為羽翼，遇見小面無疑也打開了更為廣闊的增長空間——據弗若斯特沙利文數據，2025年中式麪館市場規模達3260億元，2025—2029年CAGR約11.0%，千億級市場紅利為其持續發展注入強勁增長動能。結語正所謂“股市短期是投票機，長期是稱重機”。憑藉強勁的基本面與清晰的成長路徑，遇見小面所展露的長期發展潛力顯然也獲得了多家券商機構的樂觀預期。其中，國信證券發佈研報稱，考慮到連鎖餐飲龍頭在高勢能期普遍享受估值溢價，兼顧公司正處新模型驗證成功、門店快速放量期，預計也會享受適度估值溢價，結合絕對以及相對估值該行測算公司未來1年合理股價區間為7.8-8.2港元，首次覆蓋給予公司“優於大市”評級。若按照最新股價4.78港元(3月27日收盤價)來看，遇見小面股價至少還有63%-72%的上漲空間。可以看到，遇見小面用規模化、標準化、數字化構建起的核心護城河，正驅動公司邁入價值重估新週期。
- 2026-03-27 20:25:50
多牛科技(01961)可能延遲刊發2025年度業績 預期4月1日起停牌
智通財經APP訊，多牛科技(01961)公佈，預期公司無法按上市規則規定於2026年3月31日或之前刊發2025年度業績。公司亦將推遲召開董事會會議，以(其中包括)考慮及批准2025年度業務及其刊發。董事會預期，公司股份將自2026年4月1日(星期三)上午九時正起暫停買賣，以待刊發2025年度業績。
- 2026-03-27 20:22:26
美瑞健康國際(02327)公佈2025年業績 公司擁有人應占溢利3798.3萬港元 同比增長16.94%
智通財經APP訊，美瑞健康國際(02327)公佈2025年業績，收益3651.8萬港元，同比減少27.94%;公司擁有人應占溢利3798.3萬港元，同比增長16.94%;每股盈利0.93港仙。
- 2026-03-27 20:22:06
中國智能交通(01900)發盈喜，預期年度股東應占溢利不少於6350萬元 同比增長
智通財經APP訊，中國智能交通(01900)發佈公告，本公司預期本集團將於截至2025年12月31日止年度取得歸屬於母公司擁有人應占溢利不少於人民幣6350萬元，而於2024年同期則取得歸屬於母公司擁有人應占溢利為人民幣2210萬元。本集團預期溢利增長主要歸因於以下因素：報告年度內電廠項目的淨溢利同比大幅上升，乃由於該項目的緬甸客户調整實際結算匯率以及發電量增加所致;及受市場波動影響，報告年度內確認金融資產公允價值收益，而2024年同期則就類似金融資產取得重大公允價值虧損。
- 2026-03-27 20:20:27
英恆科技(01760)發佈年度業績 股東應占溢利5787.2萬元 同比減少72%
智通財經APP訊，英恆科技(01760)發佈截至2025年12月31日止年度業績，集團收入總額人民幣60.57億元，同比減少9%;股東應占溢利5787.2萬元，同比減少72%;每股盈利5.32分;擬派末期息每股1.82港仙。
- 2026-03-27 20:18:58
山高控股(00412)發佈年度業績，收入50.27億元 錨定清潔能源與智算中心兩大戰略性新興產業賽道
智通財經APP訊，山高控股(00412)發佈截至2025年12月31日止年度業績，該集團取得收入人民幣50.27億元(單位下同)，同比減少9.92%;本公司擁有人應占虧損5.37億元，同比盈轉虧;每股虧損8.93分。公告稱，面對全球產業鏈深度重構所帶來的深刻變革與歷史性機遇，集團保持戰略定力，積極識變應變，緊扣國家“十五五”戰略開局的宏大部署，錨定清潔能源與智算中心兩大戰略性新興產業賽道。堅持以系統化思維持續深化“綠電+算力”協同發展的產業生態構建，通過模式創新與技術創新推動兩大板塊在規劃、建設、運營層面深度融合。在此基礎上，集團堅定不移走高質量發展之路，統籌好發展與安全、規模與效益的關係，不斷提升核心競爭力，致力於在新一輪科技革命與產業變革中搶佔發展高地，為中長期可持續發展奠定堅實基礎。產業投資業務方面，集團堅持以專業化運營理念深耕新能源與算力融合賽道，全面打造具有山高特色的“電算協同”產業生態。截至2025年12月31日，集團資產規模總額約為659.31億元，其中新興產業投資資產規模約為510.71億元，佔資產總體規模77.46%。旗下山高新能源集團有限公司(山高新能源)持續夯實新能源產業基礎，交能融合探索取得實質性突破，推動構建“路網+電網+資本網”的商業閉環。戰略參股公司世紀互聯(世紀互聯)數據中心業務穩步升級擴容。集團聚力提升投管能級，統籌做好產業賦能與治理攻堅，通過構建閉環內控體系強化企業核心競爭力，持續提升產業價值創造能力。其他投資業務方面，集團繼續審慎壓縮傳統投資業務敞口，加大存量風險資產的盤活處置力度，加速沉澱資產的價值釋放與現金流回流;緊密圍繞集團主業發展戰略，精準聚焦清潔能源與智算中心產業鏈上下游的結構化投融資機會，積極拓展與主業形成技術協同、場景互補的優質項目，推動資本要素向戰略性環節集聚。通過以上舉措，集團不斷提升資產週轉效率與風險抵禦能力，構築起堅實的高質量發展風險防護基座，確保公司在複雜環境中保持穩健運營與戰略主動。
- 2026-03-27 20:18:01
AI賦能BHC生態，同道獵聘（06100）2025年“回購+分紅”提升股東回報
作為“AI+招聘”賽道的引領者，中高端招聘行業龍頭同道獵聘（06100）持續推進AI產品佈局與升級，持續凸顯業績韌性及盈利改善。智通財經APP瞭解到，3月27日，同道獵聘發佈2025年業績，實現收入19.86億元，其中AI產品綜合現金回款收入已超過1億元，佔總營業收入5%，AI產品逐步釋放業績。此外，該公司毛利潤及股東淨利潤分別為15.22億元及1.03億元，董事會建議派發末期股息每股20港仙。此次業績亮點主要在AI產品及其賦能上，同道獵聘多年來打造的BHC生態壁壘，成為了AI產品最好的商業化場景。而在AI的全面加持下，該公司三端用户保持穩健增長，2025年平台驗證企業數147.4萬家，同比增長3.2%，驗證獵頭數約為22.48萬個，同比增長4.7%，註冊求職者數量1.16億人，同比增長10%。此外，同道獵聘非常重視股東回報，分享公司的發展成果，2025年進行了上市以來的首次股息派付，在上半年派付了42港仙的特別股息，加上末期股息，全年股息每股62港仙，股息率達21.38%。隨着AI+招聘的逐步滲透，該公司將有望迎來業績釋放，從而為股東帶來更高的股東回報率。業績韌性盈利改善，在手現金超26億元實際上，在過去幾年，由於地緣衝突不斷、關税貿易戰以及通脹預期等多因素下，宏觀經濟環境處於結構性調整中，但技術的發展也誕生了新興行業，比如AI大模型以及機器人等行業。同道獵聘積極把握機遇，一方面投身於AI研發，賦能業務收入韌性，另一方面積極降本增效帶動盈利改善。2025年該公司收入結構持續優化，企業客户收入16.52億元，佔比收入83.2%，個人用户收入3.34億元，同比逆勢增長5%。此外，2025年下半年，通過聚焦高價值客户與AI產品推廣，公司業務現金回款已實現同比止跌轉增，全年AI產品綜合現金回款收入已超過1億元，佔比收入5%。而在AI賦能下，該公司毛利率穩中有升，2025年毛利率為76.6%，同比提升約0.5個百分點，保持在高位，各項費用穩中有降，運營費用（銷售、行政及研發）率72.8%，同比下降0.7個百分點，其中行政費用率14%，同比下降1.2個百分點。此外，該公司財務成本淨額有所增加，主要為美元兑人民幣波動而產生的外匯收益、銀行貸款利息支出及採用國際財務報告準則第16號產生的租賃負債利息及銀行費用，若不考慮該費用影響，該公司核心利潤率（毛利率-運營費用率）3.8%，提升1.2個百分點。數據來源：公司財報在結構性調整週期，同道獵聘重視高質量發展，擁有健康的財務，2025年資產負債率僅為29.55%，而有息負債僅為流動部分的0.65億元，有息負債率為1.5%。同時該公司保持充裕的現金流，經營活動現金流強勁，期間淨流入2.29億元，同比增長1.49倍。截止2025年底，該公司持有現金儲備超過26億元，佔比總資產超過59.8%，其中現金等價物9.52億元，充裕的現金流不僅能夠抵抗宏觀調整下不可抗力風險，同時也為公司研發AI產品及開拓市場帶來更大的空間。AI產品全面覆蓋BHC生態，迎接行業結構性機遇同道獵聘獨創BHC商業模式，並打造了BHC生態護城河，該模式不僅滿足了三端用户的需求，還提升了招聘效率及人才的充分流動，使得該公司穩坐中高端招聘市場龍頭。而憑藉着規模場景優勢，該公司不斷深化AI技術在招聘領域的研究與應用，通過AI招聘產品的應用數據沉澱、算法深度學習與行業知識庫的深度融合，推進AI產品佈局與升級，將AI能力深度賦能招聘全流程，其AI產品矩陣已全面覆蓋BHC三端。從結果上看，AI產品矩陣對BHC生態賦能顯著，用户規模持續破新高，2025年該公司驗證企業用户、驗證個人用户、及驗證獵頭用户數分別為147.4萬家、1.16億户及22.48萬個，2023-2025年複合增速分別為6.73%、10.55%及3.2%。具體來看，在企業端，同道獵聘的主要AI產品包括企業AI賬號、AI招聘Agent以及數字面試官Doris，均對企業端帶來顯著賦能及招聘效率提升。2025年該公司面向企業推出全新AI賬號產品，並於四季度正式上線AI Pro賬號，截至2025年末，平台AI賬號客户覆蓋率達93%；AI招聘Agent—意向人選幫助企業精準尋訪高端人才，截至2025年底，65%的崗位訂單可在2小時內交付具備溝通意向的候選人，該產品客户月度重複發起率提升至66%；數字面試官Doris替代替代人工完成面試流程，“多面”面試評估結果與資深專家評估一致性達95%以上。2025年該公司企業客户數量7.15萬户，同比增長5.3%，止跌回升，佔比驗證企業用户提升至4.85%。而在C端，該公司於2025年第四季度推出AI Agent Dora，該產品以一體化、深度化的全流程智能服務為求職者提供專業賦能。Dora通過AI語音訪談，Dora能夠以資深獵頭視角與用户開展深度溝通，精準提煉核心競爭力，深度優化用户簡歷質量並支持一鍵導出；同時，Dora搭載全真押題練習與沉浸式模擬面試兩大功能，高度還原真實面試場景與考題，自動生成專業面試評估報告，助力求職者提升臨場表現與綜合求職競爭力。在失業率高企的環境下，Dora的多維度賦能，無疑是求職者的“求職神器”，大幅提升用户粘性及付費意願。2025年個人註冊用户創下新高，活躍用户數也大幅增長，月活用户數同比增長15.3%。在獵頭端，該公司推出多獵AI Agent小易，2025年全面升級至2.0版本，從單一的輔助工具演變為交付團隊的核心作業基建，廣泛覆蓋內外部獵頭招聘全流程。多獵AI Agent不僅承擔了簡歷解析、自動尋訪等高頻重複工作，更深入到意向溝通與流程監控環節，顯著提升獵頭交付效率，成為獵頭專業能力的放大器。2025年AI的高速發展，使得AI+賽道相關職業成為炙手可熱的職位，一方面人才具備稀缺性，另一方面賽道高成長帶來人才需求巨增。而同道獵聘在BHC生態全方位佈局AI產品矩陣，引領同行“AI+招聘”賽道，具備領先優勢，疊加規模優勢及生態卡位，將充分受益於全行業結構性發展契機。在資本市場，自2024年9月反彈以來，該公司估值表現遠勝同行，今年受大環境以及招聘板塊影響，估值回撤，但截止目前市值累計升幅超過2倍。然而，該公司估值仍非常低，PB值僅為0.4倍，遠低於同行水平（參照美股BOSS直聘）。同道獵聘通過回購+分紅模式提振持股信心，自2025年12月份開始回購，當月回購17次，回購金額3747萬港元，而2025年首次分紅，且中期末期兩次分紅，根據分紅政策，預計2026年將延續分紅趨勢，為股東創造更大的價值。值得一提的是，該公司獲得多家投行看好，其中東吳證券研報，看好該公司在中高端招聘市場的獨特卡位和AI技術驅動的服務溢價能力，預計未來隨着招聘市場需求回暖，公司業績將明顯改善。綜合看來，同道獵聘2025年加碼AI研發，打造了BHC生態場景下全方位AI產品矩陣，三端用户規模持續增長，而業績表現韌性，盈利能力得到改善，同時現金流健康，手握超26億元進可攻退可守，將充分受益於在AI+招聘賽道發展機遇。以“企業端+C端”雙輪驅動，以AI賦能增效，穩健財務作為發展安全墊，同道獵聘在長期主義道路上越走越穩，該公司股息率超20%，估值嚴重低估，有望獲得價值投資者青睞。
- 2026-03-27 20:18:01
海致科技(02706)2025年報：智能體收入增長68%且持續復購 用“圖模融合”跑通To B落地閉環
智通財經APP獲悉，2025年，AI智能體從概念走向產業落地，但真正能讓企業客户買單、復購的玩家屈指可數。海致科技(02706)交出的首份上市年報，用一組數據回答了這個問題：全年營收6.21億元，同比增長23.4%；Atlas智能體解決方案收入1.46億元，同比增長68.4%，毛利率提升至53.2%；經調整淨利潤2415萬元，同比增長42.6%，保持持續盈利。這組數字背後，是一家To B技術公司“技術強—產品全—競爭壁壘深”的完整邏輯鏈條。底盤夠硬：從圖數據庫到全棧產品矩陣海致的競爭力，首先建立在底層技術的硬實力上。2025年，公司牽頭承擔國家級重大項目，聚焦新一代多模數據庫關鍵技術及產業化攻關，以圖計算構建高複雜度業務場景下可信可治理的AI執行系統底層計算中樞。同年，公司作為唯一牽頭方入選北京市重點項目“基於大規模圖數據分析技術的圖模聯合應用平台搭建及示範應用”。AtlasGraph圖數據庫新版本在時序圖、數據生命週期管理等數十項核心功能上實現重要增強，系統穩定性與處理效率顯著提升。技術底盤之上，海致構建了覆蓋企業數字化到智能化全鏈條產品矩陣——DMC數據智能平台、Atlas知識圖譜平台、AtlasGraph圖數據庫、智能體應用平台，從數據治理、知識建模、智能決策到自動執行，形成端到端閉環。這意味着，一家企業從啓動數字化轉型到完成智能化升級所需的全部產品，海致都能提供。這套全棧能力直接轉化為客户粘性。截至2025年末，公司累計服務產業級客户超400家，覆蓋多個行業領域。公司已在四家大型國有商業銀行實現圖數據庫國產替代，並圍繞底層能力持續向上拓展圖應用和智能體產品。底盤扎得越深，上層擴展就越容易——這正是海致區別於其他AI公司的核心壁壘。智能體的真命題：懂業務、能辦事、可信任、夠安全2026年，行業競爭的焦點已經從“大模型回答質量”轉向“智能體能不能把事辦成”。海致的智能體，交出了一份有説服力的答卷。最直接的證據是復購。某資產總規模超15萬億的大型國有商業銀行，與海致合作長達5年，在圖數據庫、圖譜平台基礎上，自2024年起持續復購智能體產品，場景已覆蓋零售營銷、貸後、審計、營運等多個領域。某大型國有電信運營商連續三年簽訂復購合同，從圖數據庫逐步擴展至圖分析平台、GraphAgent等生態工具，形成基礎存算到創新應用的完整圖技術產品矩陣。在2025年貢獻收入的智能體客户中，約50%由原有Atlas圖譜客户轉化而來。客户願意復購，説明智能體不是停留在概念和對話層面，而是真正解決了業務問題。那麼，To B客户究竟需要什麼樣的智能體？歸結起來四個字：懂、辦、信、安。懂業務——智能體必須內置對行業知識的深度理解。海致構建知識圖譜本體作為智能體的“行業大腦”，將人類專家的隱性經驗萃取為機器可理解的結構化語境。為某全國性股份制銀行搭建企業級知識目錄、知識萃取流水線和顯式知識建模，打造統一語義空間，讓知識做到AI可識別、可推理、可執行。能辦事——不只是給建議，而是準確執行。公司自主研發完成具備自主代碼生成、全場景自適應任務執行能力的Coding Agent技術底座，為某城市交通隧道公司部署路網運行分析智能體和基建養護智能體，實現路網仿真推演、風險管控和基建全生命週期管理——這些都是真正在辦事，而非停留在對話。可信任——圖模融合技術路線從底層消除大模型幻覺，使每一個答案可解釋、可追溯。圖譜的確定性邏輯與大模型的泛化能力互補，確保在金融、能源等嚴肅場景下輸出結果可信可靠。夠安全——公司率先融合Harness Engineering全鏈路安全治理機制，將數據權限管理深度嵌入圖本體層，實現基於角色的細粒度訪問控制與知識隔離，全鏈路審計系統對智能體決策路徑實時溯源，確保每一項動作“可解釋、可回溯、可審計”。這套安全框架的佈局時間早於行業主流，體現了明確的先發優勢。四項能力齊備，結果自然呈現：2025年，Atlas智能體解決方案以68.4%的收入增速，成為公司增長最快的業務板塊。更值得關注的是質量指標：智能體客單價達360萬元，高於圖譜解決方案的280萬元；智能體毛利率提升至53.2%，拉動公司整體毛利率躍升7.1個百分點至43.3%。增長的第二層含義：向新的高價值行業進發智能體增速快的另一個原因，在於海致的能力可以跨行業遷移。公司已從金融、公共安全等優勢行業，向電信運營商、交通基建、無人空間等新領域拓展並實現訂單落地。為粵港澳大灣區某無人空間體系管理中心構建統一的無人設備圖本體模型；為某海外非銀金融機構落地包含大模型一體機在內的智能體應用平台。公司明確提出，將把成熟經驗快速複製到高端製造、醫療健康、智能礦業等新興高價值領域，並依託香港上市平台逐步探索東南亞及海外市場。為什麼海致科技值得長期關注將邏輯鏈條拉通來看：硬核的圖計算底層技術，支撐起覆蓋數字化到智能化全週期的全棧產品矩陣；全棧產品矩陣帶來深度客户粘性和高復購率；在此基礎上生長出的智能體，因為懂業務、能辦事、可信任、夠安全，在To B市場中率先完成從概念到復購的驗證；而這套能力又具備跨行業遷移的潛力，打開了持續增長的空間。截至2026年2月，公司賬面現金及金融資產合計超10億元，資金儲備充裕。整體毛利率提升7.1個百分點至43.3%，經調整淨利潤2415萬元，同比增長42.6%，盈利能力持續增強。在To B的AI賽道上，能把事辦成、客户願意復購的公司，才是真正建立了壁壘的公司。海致科技的2025年報，展示的正是這樣一條從技術到產品、從產品到壁壘、從壁壘到增長的完整路徑。
- 2026-03-27 20:17:54
安寧控股(00128)公佈2025年業績 公司持有人應占溢利2428.4萬港元 同比扭虧為盈
智通財經APP訊，安寧控股(00128)公佈2025年業績，持續經營業務收入為1992萬港元，同比增長5.96%;公司持有人應占溢利2428.4萬港元，同比扭虧為盈;基本每股盈利1.47港仙。
