英偉達

智通財經APP獲悉，在英偉達(NVDA.US)年度技術盛會GTC上，這家芯片巨頭展示了衆多創新產品和戰略合作。華爾街分析師認爲，這些新品的推出將進一步強化英偉達在AI推理市場的地位。

Bernstein維持對英偉達“跑贏大盤”評級和300美元的目標價。

以Stacy Rasgon爲首的分析師團隊表示：“我們對英偉達的發展規劃印象深刻。公司的技術路線圖極爲紮實，與競爭對手的差距持續擴大。新品發佈將助力其在推理領域複製訓練市場的統治地位。從訂單情況看，公司業績還有進一步上升空間。考慮到英偉達的市場地位，當前估值(2026年/2027財年預期每股收益對應市盈率約爲15倍)頗具吸引力，我們仍建議買入。"

AI推理，是指經過訓練的AI模型將習得的邏輯與模式應用於新數據，從而完成預測、生成內容或做出決策的過程。

在本屆GTC大會上，英偉達發佈了一系列重磅消息：預計到2027年將創造1萬億美元的營收機會，宣佈與OpenClaw達成合作，推出Groq 3語言處理單元(LPU)，實現與Vera Rubin架構的整合，並展示了多款新產品。

據分析師透露，英偉達首席財務官Colette Kress確認，這1萬億美元的營收預期僅來自Blackwell和Rubin及其相關網絡產品，不包括Groq LPU、CPX、CPU機架等其他產品線。

Rasgon團隊指出：“因此，我們預計數據中心業務的實際表現將遠超這一1萬億美元目標，大幅超出市場預期。值得注意的是，2027財年預期中約5000億美元的隱含收入已經高於市場普遍預期的4380億美元。”

分析師還強調，英偉達全方位平臺戰略的競爭優勢愈發明顯。公司持續在多個產品領域深耕軟硬件生態系統，包括GPU、CPU、DPU，如今又拓展至LPU、網絡和存儲領域。每一代產品都將Token計算成本降低一個數量級，這將助力公司在推理計算指數級增長的時代佔據先機。

Rasgon團隊坦言：“坦白說，我們越來越難以想象其他公司如何與英偉達競爭。”

花旗維持對英偉達“買入”評級和300美元目標價。

以Atif Malik爲首的分析師團隊表示：“在聽完主題演講後，我們更加確信英偉達的技術路線清晰，且創新速度持續領先於競爭對手。”

該團隊特別關注三大亮點：首先，英偉達正迎來推理業務的轉折點，預計2025至2027年數據中心銷售額將達1萬億美元，符合花旗及投資者預期，高於市場預期的9500億美元。由於這1萬億美元未包含LPU、獨立CPU和Hopper銷售額，實際數據可能再增加數百億美元。考慮到9至12個月的交貨週期，2027年的預期還有上調空間。

其次，2026-2028年的產品路線圖展示了英偉達在協同設計方面的極致追求，涵蓋GPU、CPU、新型共封裝光學(CPO)芯片(適用於橫向擴展和縱向擴展)，以及全新的LPU芯片。

第三，Groq IP被用於LPU芯片，與Rubin配合使用，據稱可提供35倍的吞吐量提升，使英偉達在快速推理工作負載領域更具競爭力。

摩根士丹利維持對英偉達的“增持”評級，重申其作爲半導體板塊首選股的地位，同時維持260美元目標價。

分析師Joseph Moore及其團隊表示：“本屆GTC主題演講聚焦推理市場，英偉達憑藉在硬件和軟件領域的領先優勢，正在推動下一代代理式AI工作負載的發展。核心信息很明確：基於英偉達平臺的推理在單Token成本方面具有明顯優勢，Rubin的推出將進一步擴大這一優勢。我們的調研也印證了這一點。財務展望積極但不過分張揚，這種穩健的態度令人欣賞。"

美國銀行維持對英偉達“買入”評級，目標價300美元，並繼續將其列爲AI領域首選標的。

以Vivek Arya爲首的分析師團隊表示，英偉達的全棧解耦產品線展現出1萬億美元的市場前景，進一步擴大了其在AI推理領域的領先優勢。