- 2026-03-31 14:35:57
里昂：降華潤置地(01109)目標價至34.1港元 盈利結構韌性初現
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，華潤置地(01109)公佈，由於處置收益減少，2025年基本盈利將有所下降，但經常性業務利潤的增長抵消了物業銷售利潤下滑。今年經常性盈利超過物業銷售利潤，該行認為，這種利潤結構變得更加均衡，或代表另一種新常態。隨着房地產開發帶來的負面財務影響逐漸消退，以及經常性業務持續增長，該行預計隨着更多購物中心業務的分拆，公司盈利前景將保持穩健。華潤置地仍然是其優質發展商和業主的首選，將其目標價由35.4港元下調至34.1港元，維持其評級為“跑贏大市”。
- 2026-03-31 14:30:48
小摩：上調長實集團(01113)至“增持”評級 升目標價至52港元
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，維持對長實集團(01113)的“增持”評級，雖然香港住宅市場自戰爭爆發以來影響輕微，但該行在選股上正偏向防守性，因其即將轉為淨現金狀況，目標價由48.5港元升至52港元。雖然香港地產股業績普遍優於預期，但展望第二季，摩通認為該板塊亦難以完全避開近期中東衝突帶來的宏觀不確定性，主要憂慮為可能加息，不過該行目前基本情境仍假設利率不變直至2027年第一季。同時，該行將對利率較敏感的恆基地產(00012)以及每股盈利和股息不確定的九龍倉置業(01997) 評級下調至“中性”，前者目標價由35港元降至30港元，後者目標價由29港元降至23港元。該行的行業首選股包括髮展商中的信和置業(00083)、新鴻基地產(00016)及長實; 收租股中的太古地產(01972)及香港置地。 該行亦看好綜合企業中的長和(00001)，因其受惠於油價上升。
- 2026-03-31 14:28:54
美銀證券：降農業銀行(01288)目標價至5.8港元 去年盈利輕微遜預期
智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，考慮到盈利預測下調及股本成本上調50個基點，下調農業銀行(01288,601288.SH)2026及2027年盈利預測1%至2%，H股目標價由6.32港元下調至5.8港元，農行A股目標價由7.32元人民幣下調至6.4元人民幣，維持H股“中性”及A股“跑輸大市”評級。農行去年純利同比增長3.2%至2,910億元人民幣(下同)，較該行預期低0.9%。核心盈利同比微跌0.1%，較預期低1.8%。去年股本回報率跌0.3個百分點至10.2%，核心一級資本充足率跌35個基點至11.08%。派息比率大致穩定，每股派息同比增3.1%至0.2495元，H股及A股股息率分別為5.2%及3.8%，在同行中相對較低。該行表示，農業銀行去年第四季淨息差按季跌7個基點至1.2%，表現較同業弱。手續費收入同比增長16.6%，受惠於代理佣金急增88%。其他非利息收入受債務證券處置及外匯收益帶動，同比增長22%。收入同比增長1.7%，經營成本增長4.9%，成本收入比率升1.1個百分點至37.3%。
- 2026-03-31 14:24:56
港股異動 | 國富量子(00290)午後顯著放量 股價逆市漲超10% 公司為港股通唯一 Web3+量子金融標的
智通財經APP獲悉，今日港股市場表現弱勢，國富量子(00290)午後顯著放量，股價逆市漲超10%，成交量亦較昨日翻倍。截至發稿，漲8.76%，報4.84港元，成交額5876.89萬港元。消息面上，國富量子近期公告，即將啓動馬來西亞納閩數字資產金融牌照申請，同步推進中國香港VATP牌照佈局，正式構建“中國香港+納閩”雙樞紐合規版圖。據悉，公司已明確將約4.5億港元募集資金專項投入，並由聯席行政總裁牽頭組建團隊推進申請。值得注意的是，香港特區政府財政司司長陳茂波此前表示，香港已實施法幣穩定幣發行人發牌制度，將在3月發出首批牌照。據悉，港股量子標的稀缺，國富量子已於3月9日進入港股通名單，成為港股通唯一的Web3+量子金融標的。此外，南向資金今日逆市抄底港股，截至14時20分，淨買入額已超50億港元。
- 2026-03-31 14:21:43
小摩：下調HASHKEY HLDGS(03887)評級至“中性” 目標價降至5港元
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，將HASHKEY HLDGS(03887)評級由“增持”下調至“中性”，目標價由9港元下調44%至5港元。該行指出，HashKey2025年下半年業績好壞參半，收入較該行預期低出6%，主要受毛利率下降影響。雖然交易量及市場份額數據優於預期，但該行仍下調公司2026、27年收入預測19%、21%，部分反映年初至今加密資產價格及市場氣氛轉弱，且預計公司2026年上半年經營趨勢仍將充滿挑戰，HashKey的毛利率可能會維持在相對較低水平。報告中稱，儘管HashKey在香港擁有強大的市場領導地位及擴張計劃，但由於收入前景變得更加不明朗，加上在避險環境下，投資者對高Beta值及錄得虧損公司的投資意願下降，預計股價將面臨壓力。
- 2026-03-31 14:19:38
港股異動 | 比亞迪電子(00285)再跌超6% 去年下半年業績遜預期 多家機構下調目標價
智通財經APP獲悉，比亞迪電子(00285)再跌超6%，截至發稿，跌6.18%，報27.32港元，成交額6.4億港元。消息面上，比亞迪電子日前發佈2025年度業績，收入人民幣1794.77億元(單位下同)，同比增加1.22%；母公司擁有人應占溢利35.15億元，同比減少17.61%。華泰證券認為，公司業績低於預期主因大客户個別機型需求變化影響，導致盈利能力較好的零部件業務收入同比下滑17.7%。展望2026年，該行認為公司服務器整機與液冷起量、以及海外汽車銷售擴大或彌補智能終端的階段性壓力，2027年公司有望重回快速增長。此外，美銀證券認為，比亞迪電子去年下半年業績遜預期，純利同比下跌35%至18億元人民幣，較該行及市場預測分別低34%及37%。該行下調比亞迪電子2026及2027年盈利預測20%至21%，以反映消費電子業務毛利率受壓，目標價由38港元降至31.5港元。里昂則將比亞迪電子2026及2027年盈利預測下調34%及39%，將目標價由48港元下調至33.3港元。
- 2026-03-31 14:16:44
里昂：下調申洲國際(02313)目標價至52港元 維持“跑贏大市”評級
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，申洲國際(02313)去年下半年銷售為160.27億元人民幣，同比增長2%，低於市場預期4%；毛利率為25.6%，低於市場預測1.8個百分點。將申洲2026至27年銷售預測下調10%至14%，淨利潤預測下調21%至22%，以反映去年業績遜預期及毛利率受壓，目標價由81港元大幅下調至52港元，維持“跑贏大市”評級。該行預計，申洲2026年銷售額同比增長4%，銷量增幅為中個位數水平，平均售價則預計持平。毛利率預測同比下降1.5個百分點至24.8%，淨利潤預測同比下降3%至56.69億元人民幣。
- 2026-03-31 14:13:48
美銀證券：升中銀香港(02388)目標價至40港元 維持“中性”評級
智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，中銀香港(02388)去年純利同比升4.9%，較該行預測高出2.3%。中銀香港核心盈利同比升9.4%，高於美銀證券預期2.2%。中銀香港股本回報率(ROE)微跌0.1個百分點至11.5%。派息比率同比升1個百分點至56%，符合美銀證券預期。美銀證券上調中銀香港2026至27年盈利預測5%至6%，目標價由38.5港元升至40港元，考慮到宏觀經濟增長及撥備存在不確定性下，股息收益率吸引力較低，維持“中性”評級。
- 2026-03-31 14:09:08
港股異動 | 康耐特光學(02276)績後倒跌近10% 全年純利同比增超三成 公司擬1.8億元參股Rokid
智通財經APP獲悉，康耐特光學(02276)績後倒跌近10%，截至發稿，跌9.58%，報47.88港元，成交額1.26億港元。消息面上，康耐特光學發佈年度業績，期內收入約為21.86億元人民幣，同比增加約6.1%；毛利約為9.18億元，同比增加15.4%；歸母淨利潤5.58億元，同比增加約30.2%。公告稱，公司的功能鏡片及標準鏡片業務均錄得收入增長，功能鏡片收入較2024年上升1.7%，標準鏡片上升12.6%。定製鏡片的收入則因美國關税因素下降0.6%。值得注意的是，康耐特光學宣佈，擬以1.8億元人民幣參與國內AR+AI眼鏡獨角獸靈伴科技（Rokid）的最新一輪融資，認購其不超過5%的普通股，旨在深化公司在智能眼鏡領域的戰略佈局，提升產業鏈上下游的協同效應，並加強與行業龍頭企業的合作。
- 2026-03-31 14:02:20
港股異動 | 多牛科技(01961)暴跌超70%創歷史新低 或延遲刊發去年業績 預計明日起停牌
智通財經APP獲悉，繼昨日大跌50%後，多牛科技(01961)今早開盤繼續走低，午後跌幅擴大超70%，低見0.072港元創歷史新低。截至發稿，跌70.8%，報0.073港元，成交額1246.37萬港元。消息面上，多牛科技近日發佈公告稱，可能延遲刊發截至2025年12月31日止年度業績及董事會會議延期，董事會預期股份將自4月1日起停牌，以待刊發去年度業績。該集團指，尚未向核數師安永會計師事務所悉數結清2024年度審計費用，故未能與核數師就去年業績的審計工作達成協議。
