- 2026-04-01 14:46:12
美銀證券：降中國海外發展(00688)目標價至14.5港元 維持“買入”評級
智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，維持對中國海外發展(00688)的“買入”評級，考慮到盈利預測下調，目標價由16港元降至14.5港元，對應預測2027年11倍市盈率。中國海外發展去年業績符合該行預期，全年核心利潤錄128億人民幣，同比跌18.5%，每股派息0.5港元，同比跌16%。由於去年毛利率表現處於預期下限，該行下調2026至2028年盈利預測4至7%，預計2026年盈利將輕微下跌，之後在毛利率反彈帶動下於2027年回升。該行表示，管理層對香港市場仍具信心，預期今年合約銷售將較去年進一步增長。據該行估算，中國海外發展的香港項目去年毛利率為高單位數至低雙位數，預期2026年銷售毛利率將提升約5個百分點。
- 2026-04-01 14:45:35
港股異動 | 博彩股集體走高 新濠國際發展(00200)績後大漲18% 澳門3月博彩收入同比增長15%
智通財經APP獲悉，博彩股集體走高，截至發稿，新濠國際發展(00200)漲18.23%，報4.28港元；金沙中國(01928)漲4.12%，報17.17港元；銀河娛樂(00027)漲3.31%，報36.16港元；美高梅中國(02282)漲2.53%，報11.35港元。消息面上，4月1日，澳門博彩監察協調局數據顯示，澳門3月幸運博彩毛收入226.12億澳門元，同比增長15.0%，超市場預期。澳門1-3月份幸運博彩毛收入658.73億澳門元，同比增長14.3%。此外，新濠國際發展公佈，截至去年12月31日止年度純利10.58億港元，而2024年同期淨虧損7.85億港元；淨收益為402.4億港元，同比增加11.2%。
- 2026-04-01 14:45:24
花旗：上調中銀香港(02388)目標價至49.7港元 維持“買入”評級
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，因應去年下半年業績，更新中銀香港(02388)的預測模型。該行上調中銀香港2026至2028年每股盈利預測8%、3%及5%，主要由於減值開支下降及淨利息收入增加，目標價由47.6港元上調至49.7港元，維持“買入”評級。
- 2026-04-01 14:44:13
港股異動 | 中海油(00883)午後跌近5% 國際油價午後快速跳水 機構指地緣局勢仍有升温風險
智通財經APP獲悉，中海油(00883)午後跌近5%，截至發稿，跌4.86%，報26.64港元，成交額56.12億港元。消息面上，美國總統特朗普釋放願意在霍爾木茲海峽仍未完全恢復通航的情況下結束對伊朗軍事行動的信號，伊朗總統佩澤希齊揚表示準備結束戰爭。國際油價午後快速跳水，布倫特原油期貨、WTI原油期貨跌幅均擴大近4%。平安證券發佈研報稱，伊朗地緣局勢仍有進一步升温的風險，俄烏地緣風險尚存，短期內油價在85美元/桶左右的位置支撐強勁；中長期油價錨定基本面，隨着OPEC+增產的推進，美洲國家油田的開發，基本面過剩格局或將繼續演繹，油價仍存在中樞進一步下移的可能。
- 2026-04-01 14:39:55
破浪出海與數字突圍：人瑞人才(06919)2025年報背後的“第二曲線”爆發與現金流革命
在港股市場紛繁複雜的財報季敍事中，人瑞人才(06919)發佈的2025年年度報告，無疑是一份極具張力的商業樣本。財報顯示，2025年，公司實現總收入55.6元，同比增長22.8%;成功扭虧為盈，歸母淨利潤達8755萬元，經調整歸母淨利潤1.01億元，同比增長15.4%。董事會為此決定每股派發0.19港元股息，分紅比例為當年利潤的30%。更具里程碑意義的是，數字技術與雲服務從戰略第二曲線正式躍升為集團第一利潤支柱，疊加經營現金流由負轉正、回款效率大幅改善，以及全球化業務爆發式增長，人瑞人才完成了從本土靈活用工龍頭向全球數字化人力資源服務商的關鍵蜕變。人瑞人才主席兼行政總裁張建國肯定了第二曲線的成長，稱這一板塊收入“三年複合增長率達43.1%”，行業分佈多元，抗週期能力強。數字技術與雲服務的強勢崛起，正式躍升為集團的“第一大利潤支柱”，是人瑞人才2025年最核心的業績亮點，更是其穿越行業週期、構築核心壁壘的戰略決勝點。這一板塊全年收入高達16.59億元，同比增長38.3%;實現毛利1.88億元，貢獻佔比46.1%。這一數據標誌着人瑞人才成功跨越了臨界點，從單純依靠人頭費的低附加值模式，轉型為依靠技術與專業能力的高附加值模式。其背後的邏輯在於精準的行業卡位——通信行業客户佔比躍升至26%，首次超越互聯網行業，成為最大的服務領域;汽車製造行業佔比達16%。這一變化不僅反映了人瑞對新能源汽車與高端製造浪潮的敏鋭捕捉，更構建了多元化的抗週期能力。人工智能浪潮是另一股核心驅動力。2025年其AI相關技術人才在崗人數同比增長超105%，依託“萬碼優才”平台，利用AI實現了人才與崗位的立體多維匹配，依託持續升級的智能中台，實現業務流的自動化管控，內部員工的人均產出淨利潤提升了14.2%。如果説數字技術業務是進攻的矛，那麼現金流的改善則是防守的盾。2025年，人瑞人才的經營活動現金流實現了由淨流出到淨流入的歷史性轉折，公司經營活動現金淨流出較2024年減少 6100 萬元，降幅57.7%，剔除已出售子公司影響後，經營活動現金淨流入達到940萬元。這一奇蹟的背後，是管理層對風控近乎苛刻的重塑。公司將貿易應收款項的回款管理提升至戰略高度，建立全鏈條風控體系，使得貿易應收款項週轉天數從2024年的96天大幅縮短至79天，平均回款週期加快了17天。這種“快進快出”的資金週轉效率，不僅釋放了巨大的流動性，更為未來的持續擴張提供了堅實的財務底氣。同時，公司有息負債下降35.8%，流動比率提升至2.1倍，處於淨現金狀態。人瑞人才CFO李文佳在業績會上明確指出，此舉使得公司“財務結構健康，抗風險能力大幅增加”。這意味着，人瑞人才擺脱了高槓杆的包袱，為未來的戰略擴張儲備了充足的“彈藥”。當內生增長引擎轟鳴作響時，人瑞人才的全球化佈局則是其打開未來成長空間的外生增長極。年報數據顯示，人瑞人才的國際業務收入達到7700萬元，同比暴增291.8%;實現毛利2000萬元，同比增長152%。截至2025年底，人瑞人才已在全球24個國家和地區設立子公司，這一數字較上年翻倍。其版圖不僅覆蓋了東南亞與中東，更在2026年初加速向歐美日核心市場挺進，完成了日本、德國、美國子公司的國家經理派駐。這一佈局極具戰略縱深：在東南亞與中東，人瑞建立了數字化運營與客服中心(如烏茲別克斯坦、埃及、印尼)，利用當地的人口紅利與區位優勢，為客户提供離岸交付服務;而在歐美日等成熟市場，則重點服務於中國高端製造、新能源及互聯網巨頭的本地化用人需求，解決其面臨的用工合規、跨文化管理與招聘難的痛點。張建國將這一高速增長歸因於“跟隨大客户”的策略：“我們的客户在海外發展，我們便能在當地快速落地服務。”他預計，2026年及2027年海外業務增速將至少保持倍數增長，成為中國企業出海不可或缺的人力資源夥伴。在業務動能切換與全球擴張的背後，是人瑞人才服務模式的深度革新。面對上游客户預算收緊帶來的行業性毛利率壓力，人瑞人才並未陷入價格戰的內卷，而是選擇向上延伸服務價值鏈。2025年中期成立的“瑞華智策”，標誌着公司正式推出“諮詢+技術+外包”三位一體的一體化解決方案。這套模式不再侷限於簡單的人力外包，而是以管理諮詢切入，幫助客户(尤其是大型國央企)釐清數字化轉型戰略，繼而通過技術團隊將管理思想固化為數字化平台，最後引入專項人才提供落地服務。這使人瑞人才從成本節省的“供應商”，升級為價值共創的“戰略伙伴”，極大地提升了客户粘性(前十大客户平均服務年限超8年)和業務壁壘。站在2026年的開端回望，人瑞人才的2025年財報，不僅僅是一份財務數據的羅列，更是一次關於“如何在不確定性中尋找確定性”的商業教科書。它用事實證明，通過“諮詢+技術+外包”的一體化解決方案，企業能夠成功構建競爭壁壘;通過全球化佈局，能夠將中國企業的出海紅利轉化為自身的增長紅利。從數字技術的利潤反超，到現金流的徹底回正，再到全球24國的星火燎原，人瑞人才正在書寫一個屬於中國服務企業的全球化故事。
- 2026-04-01 14:34:07
港股異動 | 美伊釋放停戰信號油價顯著回落 山東墨龍(00568)午後跌超10%
智通財經APP獲悉，油氣股午後跌幅擴大，截至發稿，山東墨龍(00568)跌10.46%，報7.78港元；百勤油服(02178)跌8.33%，報0.275港元。消息面上，美伊釋放停戰信號，國際油價顯著回落。截至發稿，WTI原油期貨跌破99美元/桶，日內跌超2%；布倫特原油期貨跌超3%，報100.47美元/桶。特朗普提出願在海峽關閉狀態下結束伊朗戰爭，明確將在兩到三週內結束伊朗戰事，暫未更改此前提出的4月6日相關最後期限要求。伊朗方面同步表態，願在獲得保障的情況下結束戰爭。據悉，本次為美伊開戰一個月以來，雙方首次明確互相傳遞停戰信號與訴求。
- 2026-04-01 14:33:26
中銀國際：升招商銀行(03968)目標價至59.58港元 評級“買入”
智通財經APP獲悉，中銀國際發佈研報稱，招商銀行(03968)2025年第四季歸母淨利潤同比增長3.4%，2025年第三季同比增速為1%。2025年第四季資產質量保持優異，淨息差企穩。該行預計，招行2026年平均淨資產收益率(ROAE)將繼續領跑同業，其目標價上調至59.58港元，維持“買入”評級。
- 2026-04-01 14:30:25
花旗：升中國海洋石油(00883)目標價至33港元 維持“買入”評級
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，鑑於上調油價預測，將中國海洋石油(00883)2026及2027年盈利預測上調21%及35%，目標價由24港元上調至33港元，此按現金流折現率作估值，維持“買入”評級。該行預測今年及明年布倫特期油均價分別為每桶83美元及70美元，高於此前預測的65美元及55美元，長期油價預測維持每桶55美元不變。
- 2026-04-01 14:29:12
中銀國際：上調洛陽鉬業(03993)目標價至18.76港元 評級升至“買入”
智通財經APP獲悉，中銀國際發佈研報稱，上調洛陽鉬業(03993)目標價10.6%，從16.96港元升至18.76港元，評級從“持有”上調至“買入”。該行將2026-2027年的核心每股盈利預期上調7-9%，因此上調目標價和評級。該行表示，洛陽鉬業2025年盈利同比增50%至203億元人民幣，在計入超出預期的對衝損失後，其核心盈利與該行的預測相符。該行預計其2026年的盈利將同比增71%，主要得益於銅產量、銅價和鎢價的上漲，以及新收購黃金資產的貢獻。 其股價在經歷四周下跌34%之後，再次展現出吸引力。
- 2026-04-01 14:26:26
港股異動 | 歐康維視生物-B(01477)午後漲超16% OT-211治療乾眼症III期臨牀試驗完成首例患者入組
智通財經APP獲悉，歐康維視生物-B(01477)午後漲超16%，截至發稿，漲15.33%，報8.5港元，成交額2606.87萬港元。消息面上，歐康維視生物發佈公告稱，OT-211(AR-15512)在中國開展的III期臨牀試驗已完成首例患者入組。OT-211(AR-15512)為一種0.003%濃度滴眼液配方，亦為首款獲美國食品藥品監督管理局（FDA）批准用於治療乾眼症（DED）的TRPM8激動劑。首例患者成功入組標誌着OT-211在中國的臨牀開發取得重要里程碑進展，並體現了集團致力於為DED患者推進創新療法。公開資料顯示，Alcon Inc.開發出AR-15512的0.003%濃度滴眼液配方，並完成一項IIb期及三項III期臨牀試驗。OT-211(AR-15512)已於2025年5月28日獲FDA批准用於治療DED的體徵及症狀。集團於2024年10月與Alcon集團進行戰略合作後，已自Alcon集團取得於中國內地開發、製造、委託製造、進口、出口及銷售OT-211(AR-15512)的獨家許可。
