- 2026-03-18 19:27:59
年內飆漲62%後美光(MU.US)迎財報大考：機構力挺VS估值擔憂，多空對決一觸即發
智通財經APP獲悉，美光科技(MU.US)即將發佈財報，市場情緒呈現顯著分歧：量化模型與華爾街分析師整體看好，但估值擔憂與期權市場的偏空信號同時浮現。Seeking Alpha量化評級給予美光"強力買入"評級，認爲其增長強勁、盈利能力出色、動能穩健且盈利預期持續上調，這些因素預示着存儲芯片週期有望延續強勢，儘管當前估值看似已偏高。華爾街分析師同樣持建設性態度，維持"買入"評級。然而，432.49美元的平均目標價意味着約6.3%的下行空間，顯示該股此輪凌厲上漲後，短期上行空間可能已被基本消化。該股年內迄今已飆升近62%，過去一年累計漲幅高達353.8%，足見漲勢之強勁。總體而言，市場對美光基本面保持信心，但在經歷大幅上漲後對估值的謹慎情緒漸濃。在預期已然高企的背景下，公司財報及業績指引將成爲決定漲勢能否延續的關鍵。Mott Capital Management投資集團負責人Michael Kramer表示，即使美光交出亮眼成績單，其股價在第二財季業績發佈後仍可能暴跌。"由於隱含波動率接近120%且看漲期權持倉集中，當前的市場結構要求業績和指引甚至需要超越最樂觀的預期，才能推動股價進一步走高。"美光科技未平倉期權看跌/看漲比率爲1.32，顯示出偏空情緒——該比率高於1通常反映市場對看跌期權的需求大於看漲期權，低於1則表明市場情緒偏多。期權定價顯示，截至本週五，美光股價可能出現約7.5%的雙向波動。從歷史表現看，該股對財報的反應漲跌互現——2025財年第二季財報後下跌8%，第三季財報後基本持平，第四季財報後下跌2.8%，而2026財年第一季財報後則上漲10%。華爾街預計美光每股收益爲8.66美元，同比增幅超過三倍;營收預計達193億美元，同比大幅增長逾一倍。市場爲本季財報設定了極高的門檻。截至發稿，美光股價盤前上漲2.15%，報471.60美元。
- 2026-03-18 19:15:57
增長困局待解！迪士尼(DIS.US)新CEO走馬上任 “無限”願景落地面臨考驗
智通財經APP獲悉，迪士尼(DIS.US)週三的年度股東大會標誌着權杖的正式交接——喬什·達馬羅(Josh D’Amaro)從鮑勃·艾格(Bob Iger)手中接任首席執行官(CEO)一職，而後者給繼任者留下了一份長長的待辦清單。在執掌這家全球最大娛樂公司之一的20年後，艾格交給達馬羅的業務包括：大幅擴張且蓬勃發展的電影製片廠、不斷增長且成功的全球樂園業務，以及已經實現盈利的流媒體服務。達馬羅需要鞏固迪士尼在傳統媒體領域的根基——這是他經驗相對較少的領域，且該領域正受到傳統電視衰退以及在多輪漲價後流媒體訂閱增長放緩的衝擊。爲此，他將與曾是CEO職位的主要競爭對手達娜·沃爾登(Dana Walden)密切合作，後者現成爲迪士尼首位總裁兼首席創意官。她的職權已擴大，負責監督公司的電影、流媒體和電視業務以及不斷增長的遊戲投資。沃爾登在艾格領導下對運營迪士尼流媒體平臺發揮了重要作用，並在好萊塢擁有廣泛人脈，她將繼續與負責電影業務的艾倫·伯格曼(Alan Bergman)共同監督該業務。在迪士尼工作28年的達馬羅在過去五年中一直負責運營迪士尼的樂園和體驗業務，該業務已超越娛樂部門成爲公司的利潤引擎。他出任CEO標誌着迪士尼認爲其未來的發展方向。但該公司最近也發佈了疲弱的增長預測，理由是吸引國際遊客前往其美國本土樂園存在困難，並警告體育轉播成本將持續上升。此次年度大會標誌着權力的正式交接，也是達馬羅首次以CEO身份公開發言。自2月3日被宣佈爲繼任者以來，他很少接受媒體採訪，但曾與主要關注迪士尼主題公園的知名博主進行電話會議交流。參與該訪談的盧·蒙傑洛(Lou Mongello)在之後的節目中表示，達馬羅談到了“一個龐大公司的統一願景”，“他提到了從《堡壘之夜》到主題公園度假，再到ESPN和Disney+，所有這些內容未來將以某種方式實現互聯”。蒙傑洛稱，達馬羅多次用“無限(boundless)”一詞來描述他的願景。這位新任CEO沒有給出具體細節，但表示將探索人工智能、增強現實和虛擬現實，以打造“更加沉浸式的體驗，不僅是在主題公園中，而且在所有平臺和每一個觸點上”。達馬羅的挑戰在於將這一願景轉化爲成果。自艾格於2022年重返迪士尼第二次擔任CEO以來，迪士尼股價表現一直遜於大盤和同行。數據顯示，在這一時期內，迪士尼股價上漲了9%。同期，標普500指數上漲了70%，奈飛(NFLX.US)股價上漲了兩倍多，福克斯(FOX.US)股價也幾乎翻倍。這反映了投資者對曾經由迪士尼主導的媒體格局正在發生變化的焦慮。上月達馬羅任命的消息公佈後，MoffettNathanson媒體分析師羅伯特·菲什曼(Robert Fishman)在一份題爲《致達馬羅的信》的研究報告中寫道，提振迪士尼股價需要“增強投資者的信心，使其相信流媒體能夠實現兩位數的營收增長”，同時提高利潤率。值得一提的是，一旦派拉蒙天舞(PSKY.US)完成對華納兄弟探索(WBD.US)的擬議收購，迪士尼將迎來一個新的強大流媒體競爭對手。派拉蒙+和HBO Max合併後，將把派拉蒙《黃石》宇宙的劇集與包括《哈利·波特》和DC漫畫超級英雄改編作品在內的龐大華納兄弟電影庫聯合起來，全球訂閱用戶將達到約2億，與迪士尼的流媒體服務(不含ESPN)規模相當。LightShed Partners分析師裏奇·格林菲爾德(Rich Greenfield)認爲，迪士尼可以通過分拆ESPN和有時同步轉播體育節目的ABC電視網來釋放價值。在亞馬遜(AMZN.US)、蘋果(AAPL.US)和奈飛等科技巨頭加入後，體育轉播權的競標變得異常激烈。格林菲爾德表示，鑑於迪士尼專注於娛樂、主題公園和郵輪業務，“ESPN和ABC看起來越來越像是干擾項”。達馬羅已經開始組建其管理團隊。他提拔加州迪士尼樂園總裁托馬斯·馬茲盧姆(Thomas Mazloum)負責主題公園業務，該業務正處於一項高達600億美元的擴張計劃之中，包括將郵輪船隊規模翻倍。保羅·羅德(Paul Roeder)被任命爲首席傳播官，接替克里斯蒂娜·沙克(Kristina Schake)。羅德此前在迪士尼傳奇電影部門負責公關工作，將協助達馬羅在好萊塢建立更緊密的關係。喬·厄爾利(Joe Earley)和亞當·史密斯(Adam Smith)將在沃爾登和伯格曼的監督下負責流媒體業務。負責ABC新聞及地方電視臺的黛布拉·奧康奈爾(Debra OConnell)還將負責ABC、Hulu和國家地理的電視製作。這位新任CEO還需要兌現迪士尼對《堡壘之夜》發行商Epic Games 15億美元的投資——這筆交易由達馬羅在2024年促成。兩家公司計劃在今年晚些時候推出一個基於迪士尼品牌和角色的娛樂宇宙。在上月接受採訪時，達馬羅表示，他與前任擁有一些相同的成功特質。他表示：“艾格是一個敢於冒險的人，我也是，而且我一生都是如此——無論是個人成長還是在商業世界中的方式。”他舉例稱，公司決定在阿布扎比建設度假區——這是自2016年上海迪士尼度假區開業以來迪士尼首次全新選址項目。他補充稱：“當你理解這個地方的傳承，以及必須不斷前進、持續創新的事實時——我覺得自己已經準備好迎接這一挑戰。”
- 2026-03-18 18:30:45
瑞銀(UBS.US)接近完成瑞信整合 核心IT系統遷移收官
智通財經APP獲悉，瑞銀集團(UBS.US)已將所有原瑞士信貸客戶遷移至自有系統，標誌着這項三年前歷史性收購競品的整合工程邁出關鍵一步。該行週三發佈聲明稱，已完成瑞士本土市場原瑞信客戶的轉移工作。下一步將啓動"整合收官階段"，包括逐步淘汰部分IT基礎設施，並有望"按計劃於年底前基本完成"相關工作。"我們已順利實現全球約120萬客戶的遷移，"首席執行官Sergio Ermotti在聲明中表示，"這是銀行業史上首次兩家全球系統重要性銀行合併進程中達成的又一里程碑，也是最具複雜性的整合案例之一。"2023年3月，在競爭對手瀕臨崩塌之際，瑞銀通過政府紓困行動收購瑞信。這筆交易在壯大瑞銀規模的同時，也使其揹負起整合龐大業務體系的挑戰，涉及裁員瘦身、剝離遺留資產及IT系統融合等難題。隨着瑞士政府尋求加固金融體系，這家瑞士銀行巨頭如今面臨數百億美元的新增資本要求。瑞銀正試圖說服當局放寬相關提案，預計最快下月將有定論。據此前報道，瑞銀預計很快啓動新一輪裁員計劃，此舉原定於部分繼承自瑞信的計算機系統退役後實施。該行還將關閉多個信息技術及數據中心。"整合工作仍任重道遠，"Sergio Ermotti表示，"但客戶遷移的完成夯實了瑞銀的業務基礎，爲向所有客戶提供更廣泛、更無縫的服務奠定基石。"
- 2026-03-18 16:52:12
三星同意供應HBM4 AMD(AMD.US)補齊對抗英偉達關鍵一環
智通財經APP獲悉，三星電子已同意向AMD(AMD.US)供應下一代AI內存並開展計算技術合作。兩家公司週三發佈聯合聲明稱，根據一項初步協議，三星將成爲AMD企業數據中心用MI455X加速器的主要供應商，提供下一代高帶寬內存HBM4。根據AMD首席執行官蘇姿豐與三星聯席CEO全永鉉(Jun Young-hyun)在京畿道平澤港簽署的協議，三星還將爲基於MI455X及新款Venice中央處理器設計的AMD Helios系統供應DDR5內存芯片。此外，雙方還同意探討晶圓代工合作機會。AMD被廣泛視爲英偉達在AI軟件開發和運行芯片領域的最強競爭者。近年來，AMD已建立起規模達數十億美元的AI新業務，推動營收與利潤增長。押注其股價的投資者正尋求更清晰的信號，以驗證其能否在由英偉達主導的數百億美元訂單市場中搶佔更大份額。這家韓國芯片製造商目前已是與AMD加速器MI350X和MI355X配套的12層HBM3E關鍵供應商。受此消息提振，三星電子在首爾市場股價延續漲勢，盤中一度上漲7.8%。
- 2026-03-18 15:43:52
從微軟到英偉達再到Meta：Nebius(NBIS.US)憑什麼贏得科技三巨頭“用錢投票”？
智通財經APP獲悉，Nebius Group(NBIS.US)獲得英偉達(NVDA.US)20億美元投資及Meta Platforms(META.US)270億美元GPU基礎設施訂單，市場信心得到重大提振。Nebius管理層展現出嚴謹執行力，如期兌現產能承諾，並對AI基礎設施增長設定切實預期。近日宣佈的債券發行雖增加風險，但對於Nebius加速實現2027年營收增長至250%(超越市場預期的186%)而言實屬必要。該股目前估值僅爲2026年前瞻營收的10倍左右，隨着營收增長加速，估值倍數有望擴張，財經分析師Uttam Dey撰文力推，重申"強力買入"評級。投資邏輯對於新創雲公司Nebius Group N.V.而言，上週堪稱迄今表現最佳的一週，股價因英偉達對其注資20億美元的消息而攀升。英偉達此番投資是對Nebius投下的重磅信任票，強烈暗示英偉達正通過購入Nebius股份，實現在雲計算行業的多元化佈局或風險對衝。Uttam認爲，Nebius管理層在推動AI基礎設施建設中展現的穩定性與可靠性，對英偉達以及越來越多關注其GPU基礎設施組合的超大規模雲服務商客戶具有潛在吸引力。前幾日，Meta Platforms與Nebius達成的270億美元GPU基礎設施鉅額訂單，再次印證了Nebius的重要性及其爲利益相關方可靠提供GPU基礎設施的關鍵角色。隨後，Nebius宣佈發行可轉換債券後股價承壓，市場目光重新聚焦於運營此類資本密集型新創雲企業所需的資金投入。但Nebius營收實現爆發式增長的潛力極爲強勁，這正是Uttam持續看好這家新創雲公司的原因，下文將詳述。英偉達與Meta的交易對Nebius及投資者的意義去年9月，在闡述微軟170億美元訂單如何爲Nebius每年至少增加35億美元ARR鋪路後，分析師Uttam將看漲預期進行了雙重升級，彼時便強烈懷疑，"除微軟外，四大超大規模雲服務商中至少還有一家"會向Nebius授予數十億美元合同。至去年12月，Nebius管理層宣佈已簽約Meta Platforms作爲其第二大超大規模客戶，達成一份爲期5年、價值30億美元的協議。起初，Uttam對合同規模略感困惑，且鑑於Nebius多家同行斬獲超50億美元訂單，去年第四季度未更新觀點。然而，Nebius管理層在第三季度電話會議中確實留下了蛛絲馬跡，強烈暗示Meta方面將有更多合作："我們當時與Meta又簽署了一項重大協議，未來5年價值約30億美元。事實上，對此類產能的需求極爲旺盛，合同規模受限於我們當時的可用產能，這意味着若產能更多，我們本可售出更多。此項交易是在我們9月初宣佈的微軟合同(合同價值介於174億至194億美元)之外的又一成果。如先前所言，我們預計將簽署更多此類長期大單，我們正在兌現這一承諾。"Uttam從管理層去年第三季度電話會議內容中得出的唯一直接結論是：Nebius僅向Meta承諾了其實際能交付的部分。隨後管理層按承諾如實向市場公佈了交易——不多不少。當時，管理層預計確保獲得2.6 GW的簽約電力，其中根據先前計劃，今年將有約1 GW的GPU產能上線。今年2月，管理層透露已確保獲得2 GW簽約電力，並將目標提升至確保3 GW簽約電力，同時維持今年上線約1 GW GPU產能的目標不變。Nebius 2月還透露，先前作爲30億美元合同一部分向Meta Platforms承諾的所有產能已全部交付給Meta。這種履約能力或許足以讓Meta團隊授予Nebius更大合同，從而促成昨日宣佈的270億美元新訂單。根據昨日公告，Nebius現承諾向Meta Platforms額外交付GPU產能，此項爲期五年的交易分兩級結構，總值270億美元。第一級GPU產能價值120億美元遠期營收，是爲Meta Platforms專門打造的專用級GPU產能，將採用英偉達Vera-Rubin平臺，並從2027年起陸續上線。剩餘150億美元的遠期承諾，將在Nebius於未來五年內履行完對微軟(170億美元承諾)等其他客戶的義務後，再向Meta交付。去年的微軟170億美元合同和Meta Platforms 30億美元合同，意味着今年約有35億美元的遠期營收。據Uttam估算，這將是2025年營收的6.2倍，略高於33億美元的市場預期中值。基於Nebius設定的2026年確保3 GW簽約電力/1 GW在線電力的產能組合目標，分析師此前預測其2027年營收中值爲95億美元，約爲2026年營收的3倍。此次270億美元的Meta訂單無疑將改變明年的營收預期，Nebius明年極有可能實現最低115億至120億美元的遠期營收，意味着2027年營收增長率將達3.5至3.6倍。顯然，項目執行延遲和融資風險並存。但Uttam認爲，英偉達的20億美元投資將對Nebius起到關鍵支持作用。目前，該分析師對Nebius管理層做出如下斷言：切勿輕視，他們是務實的實幹派。Nebius管理層只承諾能做到的事，只向投資者公佈能落實的訂單，同時就未來產能向投資者設定現實預期。Uttam堅信，Nebius現任管理團隊深知AI基礎設施建設時代的利害關係，也明白領先對手贏得AI推理競賽對巨頭們的重要性。Nebius清楚即將到來的AI資本支出的規模與意義，若能執行得當，其將輕鬆成長爲AI行業最關鍵的基礎設施合作伙伴之一，連接起英偉達等供應商、超大規模雲服務商及頂尖AI前沿實驗室。Nebius估值過低目前，Nebius股價對應2026年前瞻營收的估值倍數約爲10倍。這一倍數接近其歷史交易區間的底部(約6倍附近)，而非頂部。因此，Nebius的前瞻營收倍數有充足的上行擴張空間。今年，Nebius 2026年營收增長預計將進一步加速，因此其估值至少應達到15倍前瞻營收，意味着較當前水平有超47%的上漲空間。風險及其他注意事項投資者需注意的首要風險是收入集中度風險。目前，微軟和Meta Platforms是其兩大客戶和收入來源。另外兩大風險是執行不力及項目資金枯竭的可能性。Nebius規模更大的同行CoreWeave已證明了執行失誤對前景的損害。Uttam認爲，Nebius管理層在管理這些風險方面能力更強，並已展現出協調各方利益相關者的能力。例如，英偉達的20億美元投資或可作爲某種擔保，助力Nebius以有利利率獲取融資。獲得英偉達投資也使得管理層無需動用對股東具有稀釋作用的ATM發行。對英偉達而言，這家GPU製造商是在新創雲領域進行風險對衝。他們並未將全部籌碼押注於CoreWeave，而是通過投資Nebius實現多元化佈局，後者已清晰展示出快速且可持續增長新創雲業務的能力。今早公司宣佈發行約40億美元私募可轉債後，股價面臨壓力。這令市場目光重回運營Nebius這類新創雲企業所需的鉅額資本。但Uttam認爲，投資者應關注Nebius管理層的運營效率，他們正嚴謹掌舵，引領公司邁向營收數倍增長的時代。總之，投資Nebius確實存在風險，其中執行與資金風險大於集中度風險。但Uttam相信，Nebius在履行承諾時，始終將客戶與股東利益置於首位。英偉達GTC 2026大會正在進行中，Nebius強調了其"代幣工廠"如何使其NeoCloud推理平臺願景更貼近英偉達對機器人與物理AI的構想。這種與英偉達關係的深化對Nebius極具建設性，投資者應關注GTC 2026的更多更新。結論分析師Uttam持續強烈看好Nebius，尤其是在公司引入英偉達成爲重要股東並斬獲Meta Platforms 270億美元鉅額合同之後。這兩大進展是對Nebius的重大信任票，凸顯出其當前僅10倍前瞻營收的估值水平已明顯被低估。
- 2026-03-18 15:19:55
花旗：萬國數據(GDS.US)去年業績及今年指引大致符預期 評級爲“買入”
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，萬國數據-SW(09698)去年第四季收入按季增長1.2%，同比增長8.6%，達29.2億元人民幣(下同)，符合預期。去年全年總收入達114億元，同比增10.8%，符合指引區間中值。予萬國數據(GDS.US)美股目標價51.2美元，評級爲“買入”。對於2026年展望與指引，公司預計全年收入爲124億至129億元，同比增長8.5%至12.8%，市場共識預期爲127億元。預計調整後EBITDA爲57.5億至60億元，高於市場共識預期的57億元。2026年資本開支目標90億元，反映需求強勁。
- 2026-03-18 15:03:22
建築服務供應商BW(BWGC.US)下調IPO定價區間至6-7美元，募資規模縮減至1700萬美元
智通財經APP獲悉，爲能源、電子及其他行業提供設施建設服務的 BW Industrial Holdings(BWGC.US)，於週二下調了其擬議的交易規模。這家總部坐落於得克薩斯州休斯頓的公司，如今計劃發行 260 萬股股票，以籌集 1700 萬美元資金，其股票發行價區間設定在每股 6 美元至 7 美元。而在此前，該公司提交的 IPO 發行計劃中，同樣是計劃發行 260 萬股股票，但發行價區間爲每股 7 美元至 9 美元。BW Industrial Holdings是一家EPC(工程、採購和施工)公司，專注於爲汽車零部件、儲能、可再生能源、電子、先進製造和半導體制造等行業的關鍵工藝系統提供設計、建造和集成服務，主要面向希望在美國擴張的國際公司。該公司目前的項目包括位於亞利桑那州鳳凰城的大型半導體制造工廠，以及位於佛羅里達州和亞利桑那州的光伏製造工廠。此外，BW Industrial Holdings 正在向產品開發領域擴張，推出模塊化水處理系統，目標客戶涵蓋北美、中美和南美的商業及政府客戶。BW Industrial Holdings成立於2016年，截至2025年12月31日的12個月內錄得營收2200萬美元。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲BWGC。Eddid Securities and Futures擔任此次交易的獨家賬簿管理人。
- 2026-03-18 14:56:01
從訓練到推理英偉達(NVDA.US)壁壘再加固！分析師：難以想象對手如何競爭
智通財經APP獲悉，在英偉達(NVDA.US)年度技術盛會GTC上，這家芯片巨頭展示了衆多創新產品和戰略合作。華爾街分析師認爲，這些新品的推出將進一步強化英偉達在AI推理市場的地位。Bernstein維持對英偉達“跑贏大盤”評級和300美元的目標價。以Stacy Rasgon爲首的分析師團隊表示：“我們對英偉達的發展規劃印象深刻。公司的技術路線圖極爲紮實，與競爭對手的差距持續擴大。新品發佈將助力其在推理領域複製訓練市場的統治地位。從訂單情況看，公司業績還有進一步上升空間。考慮到英偉達的市場地位，當前估值(2026年/2027財年預期每股收益對應市盈率約爲15倍)頗具吸引力，我們仍建議買入。"AI推理，是指經過訓練的AI模型將習得的邏輯與模式應用於新數據，從而完成預測、生成內容或做出決策的過程。在本屆GTC大會上，英偉達發佈了一系列重磅消息：預計到2027年將創造1萬億美元的營收機會，宣佈與OpenClaw達成合作，推出Groq 3語言處理單元(LPU)，實現與Vera Rubin架構的整合，並展示了多款新產品。據分析師透露，英偉達首席財務官Colette Kress確認，這1萬億美元的營收預期僅來自Blackwell和Rubin及其相關網絡產品，不包括Groq LPU、CPX、CPU機架等其他產品線。Rasgon團隊指出：“因此，我們預計數據中心業務的實際表現將遠超這一1萬億美元目標，大幅超出市場預期。值得注意的是，2027財年預期中約5000億美元的隱含收入已經高於市場普遍預期的4380億美元。”分析師還強調，英偉達全方位平臺戰略的競爭優勢愈發明顯。公司持續在多個產品領域深耕軟硬件生態系統，包括GPU、CPU、DPU，如今又拓展至LPU、網絡和存儲領域。每一代產品都將Token計算成本降低一個數量級，這將助力公司在推理計算指數級增長的時代佔據先機。Rasgon團隊坦言：“坦白說，我們越來越難以想象其他公司如何與英偉達競爭。”花旗維持對英偉達“買入”評級和300美元目標價。以Atif Malik爲首的分析師團隊表示：“在聽完主題演講後，我們更加確信英偉達的技術路線清晰，且創新速度持續領先於競爭對手。”該團隊特別關注三大亮點：首先，英偉達正迎來推理業務的轉折點，預計2025至2027年數據中心銷售額將達1萬億美元，符合花旗及投資者預期，高於市場預期的9500億美元。由於這1萬億美元未包含LPU、獨立CPU和Hopper銷售額，實際數據可能再增加數百億美元。考慮到9至12個月的交貨週期，2027年的預期還有上調空間。其次，2026-2028年的產品路線圖展示了英偉達在協同設計方面的極致追求，涵蓋GPU、CPU、新型共封裝光學(CPO)芯片(適用於橫向擴展和縱向擴展)，以及全新的LPU芯片。第三，Groq IP被用於LPU芯片，與Rubin配合使用，據稱可提供35倍的吞吐量提升，使英偉達在快速推理工作負載領域更具競爭力。摩根士丹利維持對英偉達的“增持”評級，重申其作爲半導體板塊首選股的地位，同時維持260美元目標價。分析師Joseph Moore及其團隊表示：“本屆GTC主題演講聚焦推理市場，英偉達憑藉在硬件和軟件領域的領先優勢，正在推動下一代代理式AI工作負載的發展。核心信息很明確：基於英偉達平臺的推理在單Token成本方面具有明顯優勢，Rubin的推出將進一步擴大這一優勢。我們的調研也印證了這一點。財務展望積極但不過分張揚，這種穩健的態度令人欣賞。"美國銀行維持對英偉達“買入”評級，目標價300美元，並繼續將其列爲AI領域首選標的。以Vivek Arya爲首的分析師團隊表示，英偉達的全棧解耦產品線展現出1萬億美元的市場前景，進一步擴大了其在AI推理領域的領先優勢。
- 2026-03-18 14:55:19
全球木材貿易商FF Global Holdings(FFGG.US)遞交美股IPO申請，擬募資2000萬美元
智通財經APP獲悉，木材貿易商FF Global Holdings 於週二向美國證券交易委員會(SEC)提交了 IPO 申請，擬籌集至多 2000 萬美元。該公司是一家木材貿易商，專注於爲中國客戶採購來自剛果民主共和國(DRC)的硬木。該公司計劃通過發行 400 萬股股票，發行價區間爲 4 美元至 6 美元，以此籌集 2000 萬美元。FF Global Holdings 通過其子公司 Future Faith 開展業務，交易從剛果民主共和國特許經營區採購的非洲硬木原木。該公司爲亞洲和中東地區的客戶提供服務，包括中國大陸、香港、越南、日本和阿聯酋，主要服務於原木貿易商、製造商和木材加工企業。在 2025 財年，該公司通過增加從越南採購的歐洲白蠟木，將業務擴展到了鋸材領域。其供應在很大程度上依賴於單一分銷商(佔 2025 財年硬木原木採購額的 91.9%)，且其 2025 財年的收入僅來自四家客戶，其中最大的客戶佔收入的 76.0%。這家總部位於新加坡的公司成立於 2022 年，在截至 2025 年 6 月 30 日的 12 個月內錄得 900 萬美元的收入。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲 FFGG。FF Global Holdings 於 2025 年 12 月 30 日祕密提交了上市申請。Blue Diamond Securities of America 是該交易的唯一賬簿管理人。
- 2026-03-18 14:37:35
三星(SSNLF.US)擬轉向簽訂多年期合同 以緩解存儲芯片短缺擔憂
智通財經APP獲悉，韓國存儲芯片巨頭三星電子(SSNLF.US)正在考慮轉向簽訂多年期的存儲芯片合同，這一期限將遠超通常水平，可能有助於穩定供應並緩解對這一關鍵組件短缺的擔憂。三星電子聯合首席執行官全永鉉(Young Hyun Jun)在年度股東大會上對股東表示，公司正在考慮將目前的季度或年度合同延長至最長三至五年。他稱，預計到2026年，人工智能(AI)存儲芯片的需求將持續激增。三星電子股價在韓國交易所一度飆升6.5%，連續第三個交易日上漲，並帶動集團其他股票走高。三星物產公司(Samsung C&T Corp.)和三星生命保險公司(Samsung Life Insurance Co.)分別一度大漲8.9%和13%。過去數十年來，存儲芯片行業持續呈現“繁榮—崩潰—再繁榮”的週期性模式，但如今，人工智能(AI)支出熱潮正讓存儲芯片行業進入新的節奏。業內高管表示，AI已經從結構上打破了舊週期、且價格沒有任何下降跡象。據悉，韓國存儲芯片巨頭SK海力士稱，整個存儲芯片行業正在經歷結構性變革。該公司一位發言人在聲明中表示：“公司客戶，包括超大規模數據中心運營商，越來越傾向於簽訂長期合同，而非過去更常見的一年期協議。”美光科技(MU.US)也表示，客戶現在非常願意簽署長期供應協議，以鎖定未來多年的內存供應。2025年，隨着全球AI基礎設施建設進入爆發期，存儲行業迎來“超級週期”。核心邏輯在於，一方面，AI服務器對存儲容量和帶寬的需求遠超普通服務器。另一方面，行業產能向高端存儲產品傾斜(如HBM)，擠壓了傳統存儲產品的產能，從而引發了整個存儲行業的漲價潮。當前，AI基礎設施建設仍在加速推進，大型科技公司預計在2026年的支出將高達驚人的6500億美元，較去年創紀錄的水平增長約80%。根據行業研究，數據中心對DRAM的需求在2025年已佔全球消費量約50%，而五年前這一比例僅爲32%。這一比例預計還會繼續上升。到2030年，AI服務器預計將佔全球存儲需求的60%以上。AI需求正在引發一場歷史性的存儲芯片短缺。要滿足芯片需求的指數級增長將代價昂貴、甚至可能根本無法實現。儘管美光科技、SK海力士、三星電子等正通過新建或升級製造設施和先進封裝廠來擴充產能，但這類項目往往需要多年時間和數十億美元投資才能產生顯著產量。就目前而言，與數據中心建設相關的公司仍在確保獲得所需的存儲芯片以繼續擴張。它們的收入和利潤與受益於需求激增的存儲芯片製造商一起增長。然而，對消費電子公司來說，這場供應緊張可能意味着產品更貴、利潤率更低以及產品升級速度更慢。包括蘋果(AAPL.US)、谷歌(GOOGL.US)和特斯拉(TSLA.US)在內的高管們已經在討論存儲芯片短缺對盈利能力乃至AI進展時間表的影響。Google DeepMind負責人德米斯·哈薩比斯稱其爲行業的“瓶頸”。在1月下旬的特斯拉財報電話會議上，首席執行官埃隆·馬斯克甚至提出了自己生產存儲芯片的想法。韓國SK集團會長崔泰源(Chey Tae-won)週一就表示，隨着AI驅動的需求持續超過供應，全球存儲芯片短缺狀況可能會持續到2030年。崔泰源在解釋存儲芯片短缺原因時表示：“AI實際上需要大量的HBM，而一旦開始製造HBM……我們就必須消耗大量存儲芯片，”“因此，我們需要一些時間來增加更多存儲芯片產能，至少需要四到五年。目前的短缺可能會持續到2030年，所以我們預計存儲芯片短缺比例將超過20%。”他還表示，SK 海力士將努力制定穩定DRAM價格的策略，“所以我現在不能在這裏直接宣佈，但我猜我們的首席執行官將宣佈一項關於如何穩定DRAM價格的新計劃”。
