- 2026-03-13 16:33:41
TD Cowen首次覆蓋網絡通信板塊：Arista(ANET.US)等三股獲“買入” Lumentum(LITE.US)獲“持有”
智通財經APP獲悉，T.D. Cowen近日啓動對多家網絡通信板塊個股的覆蓋，給予Arista Networks(ANET.US)、Coherent(COHR.US)、Ciena(CIEN.US)“買入”評級，對Lumentum Holdings(LITE.US)給出“持有”評級。由Sean O'Loughlin領銜的分析師團隊在研報中表示：“憑藉紮實的底層軟硬件設計知識產權，我們認爲Arista有望成爲基於以太網橫向與縱向擴展交換機的首選供應商。多租戶大模型推理部署對技術要求極高，而Arista數據驅動型網絡平臺，完美適配下一代AI數據中心需求。”該行同時給予Arista目標價170美元。O'Loughlin進一步闡釋道：“市場對Arista最大的誤讀之一，是低估其底層硬件差異化;採用通用芯片，並不代表其硬件缺乏優勢。交換機芯片只是整機系統的一環，而Arista深度的軟硬件協同設計，使其在過去十多年裏，成爲微軟(MSFT.US)、Meta(META.US)這兩大開源網絡領軍企業的最大客戶。”與此同時，Coherent獲目標價330美元。隨着800G/1.6T產品普及以及共封裝光學(CPO)、光電路交換(OCS)規模化部署，公司將持續受益於AI基礎設施需求。O'Loughlin指出：“Coherent商業模式的核心優勢，在於整合了原Finisar的光模塊業務與原Coherent的激光器業務，實現光模塊關鍵零部件垂直整合。重要的是，Coherent不對外銷售自研激光器，全部供給自有光模塊業務，不足部分再從Lumentum等外部供應商採購。我們看好這一模式，它能大幅緩解市場對激光器產能過剩的擔憂——一旦產能過剩，Coherent可直接減少對外採購。”T.D. Cowen給予Ciena目標價425美元，部分原因是公司近期收購Nubis，進一步強化數據中心內部互聯能力。O'Loughlin稱：“收購Nubis後，我們認爲Ciena在橫向擴展與縱向升級兩大方向均具備明確增長空間。與同行相比，Ciena的獨特之處在於其業務爲全新增量市場。同業公司既有數據中心內部業務或面臨挑戰，而橫向、縱向擴展對Ciena而言是純粹的新增增長機遇。”最後，Lumentum獲目標價675美元。O'Loughlin坦言：“我們長期看好該公司，但鑑於磷化銦(InP)產品頭部廠商大幅擴產，以及需求向連續波(CW)激光器傾斜，我們給予‘持有’評級。晶圓產能擴張疊加產品結構向更小尺寸、更高良率的CW激光器轉變，將大幅提升全球InP產業對光模塊的支撐能力，商用市場或面臨供應過剩壓力。”
- 2026-03-13 15:34:56
應對競爭與成本壓力，意法半導體(STM.US)擬引入人形機器人推進工廠智能化
智通財經APP獲悉，歐洲芯片巨頭意法半導體(STM.US)週四公佈了一項轉型計劃，計劃對老員工進行再培訓，並在老舊芯片製造工廠引入機器人，以應對行業挑戰，避免關閉工廠。在行業組織SEMI于波蘭索波特舉辦的半導體會議上，意法半導體制造主管托馬斯·莫根施特恩展示了一段機器人將硅晶圓載具送入設備的視頻。"這是我們投入使用的第一臺機器人，"莫根施特恩表示，"未來幾年，我們將在工廠內部署逾百臺人形機器人，承擔各類操作任務。"包括意法半導體及其競爭對手恩智浦(NXP.US)在內的歐洲芯片製造商，正面臨來自全球競爭對手的日益加劇的競爭壓力，特別是來自中國的競爭者，後者擁有高度自動化的現代化生產線，正不斷提升生產效率。老舊的晶圓廠需要大量投資才能保持競爭力，但往往無法通過更新設備來實現升級。由於成本高昂、監管障礙以及歐洲工會的談判要求，推倒重建也面臨諸多複雜因素。老舊晶圓廠通常無法獲得歐盟芯片法案的資助，因爲補貼主要面向"首創性"項目。包括SEMI在內的行業組織正在推動，在更新版的芯片法案2.0中加大對供應鏈和現有工業優勢領域的投資力度。人形機器人接管重複性工作意法半導體自2024年10月起啓動重組計劃，擬裁減5000名員工。儘管在法國的進展較爲順利，但在意大利的推進卻陷入停滯，凸顯出公司在優化運營方面面臨的挑戰。莫根施特恩表示，人形機器人將接管重複性高、體力消耗大的工作，使員工能夠轉向技能要求更高、目前人手緊缺的崗位。他透露，公司已啓動一項培訓計劃，旨在使員工技能與新興崗位需求相匹配。"在實行三班或四班制的情況下，一臺人形機器人可以替代其中三個班次的人力，"莫根施特恩表示。"我們不打算關閉歐洲的任何工廠……目標是提升效率。"
- 2026-03-13 14:57:01
富國銀行：美國三大食品商面臨盈利風險 均下調評級至“減持”
智通財經APP獲悉，富國銀行認爲，美國三大食品生產商在2026年面臨基本面風險，並警告稱，潛在的負面因素可能會損害其利潤。因此，分析師Chris Carey將康尼格拉(CAG.US)、通用磨坊(GIS.US)和金寶公司(CPB.US)的評級從“持股觀望”下調至“減持”。“儘管估值和市場情緒良好，但每股收益風險、高槓杆率和股息緊縮等因素的疊加，可能導致其業績遜於同行，”Carey在給客戶的報告中表示，並補充說，消費趨勢疲軟、通脹風險和不斷上升的銷售、一般及行政費用都對這些股票不利。康尼格拉、金寶和通用磨坊的股息收益率在 5.5% 到 7% 以上，是消費必需品行業中股息收益率最高的公司之一。然而，Carey警告稱，鑑於目前的股息支付率，在股息進一步削減之前，資本配置存在風險。在公司最新發布的季度業績報告中，金寶將銷售增長預期從此前的溫和增長預期下調到-1%至-2%。對此，首席執行官Mick Beekhuizen表示，公司正在加快成本節約計劃以應對成本上漲帶來的不利影響，並對今年剩餘時間的業績持更爲謹慎的態度。Carey在回顧金寶的業績時表示，疲軟的第二季度業績和業績指引比預期更糟導致金寶及其同行的業績疲軟。Carey稱：“我們可能即將進入又一個每股收益風險較高的財年，槓桿率高、估值低，但仍接近過去 20 年的低點，不太可能成爲股價上漲的主要催化劑。”
- 2026-03-13 12:01:59
西方石油(OXY.US)獲富國罕見“雙級上調”，股價大漲近6%刷新一年半高點
智通財經APP獲悉，西方石油(OXY.US)週四股價大漲5.9%，創下自2024年8月以來的最高水平。此前富國銀行將該股評級從"低配"罕見地直接上調兩級至"超配"，目標價從47美元上調至69美元;派珀·桑德勒也將其評級從"中性"上調至"超配"，目標價從54美元上調至66美元。富國銀行分析師薩姆·馬戈林對西方石油作出罕見的"雙級上調"操作。他表示，該股對油價的高度敏感性在同行中居於領先地位，這"既是機遇也是風險"，但二疊紀盆地更強勁的生產率以及資本效率的提升，目前支撐了更具建設性的投資前景。馬戈林指出，此前給出"賣出"等效評級，主要是出於優先股帶來的資本回報約束——除非觸發每股4美元的資本回報條款，否則這些優先股要到2029年才能贖回。儘管除非油價保持在每桶100美元以上，這一約束仍然存在，但"2025年第四季度財報所反映的資本效率的階躍式變化，爲未來幾年內的常規股息增長和回購機會提供了支撐"。西方石油已將其二疊紀盆地的支出計劃從39億美元調整至31億美元，同時維持產量增長。這得益於多重因素，包括強勁的基礎生產率以及提高石油採收率技術對基礎產量衰減的抑制作用。馬戈林認爲，公司2026年產量有望略高於指引，並將在2027年恢復加速增長趨勢，資本支出回升至35億美元。派珀·桑德勒分析師馬克·利爾將西方石油視爲特拉華盆地的最佳運營商之一。他指出，儘管2025財年表現有所下滑，但公司在該盆地的運營表現仍持續領先同行。他特別提到，公司2026財年的指引在資本效率方面較初期的疲軟指引有顯著提升——以少約8億美元的資本支出實現相近的產量水平。利爾在報告中寫道，儘管年初至今表現強勁，但按2026財年預估的EBITDA和自由現金流/企業價值收益率計算，西方石油的估值與大型同行基本持平，且展現出最強的油價上行彈性之一。
- 2026-03-13 10:41:26
微軟(MSFT.US)加碼AI醫療賽道：發佈Copilot Health，劍指“醫療超級智能”
智通財經APP獲悉，微軟(MSFT.US)正在擴展其人工智能驅動的消費者健康產品線，推出 Copilot Health。該服務可從包括可穿戴設備、健康記錄和實驗室檢測結果在內的多種來源獲取數據，從而提供所謂的“醫療智能”。微軟認爲，這項新功能將有助於鋪平通往“醫療超級智能”的道路。微軟將“醫療超級智能”定義爲“最終能夠將全科醫生的廣博知識與專科醫生的精深專業知識相結合的健康人工智能”。Copilot Health 將分階段推出。該服務最初將在美國面向18歲及以上用戶推出，並提供英文版本。Copilot Health可從 Fitbit、Oura 和Apple Health等50多種可穿戴設備收集數據，例如活動水平、睡眠模式和生命體徵。它還可以通過 HealthEx 整合來自美國5萬多家醫院和醫療機構的健康記錄，例如就診摘要、用藥清單和檢測結果。 Copilot Health 還可以從 Function 導入實驗室檢測結果。微軟表示，Copilot Health的對話和數據與Copilot的常規功能隔離，不會用於訓練AI模型。它擁有更嚴格的訪問、隱私和安全控制措施，包括加密，並允許用戶管理和刪除數據。雖然蘋果(AAPL.US)一直走在收集健康數據併爲消費者提供洞察的前沿，但許多其他公司也紛紛涉足這一領域。今年年初，OpenAI發佈了 ChatGPT Health，旨在幫助用戶“感覺更瞭解情況、準備更充分、更有信心”。本月初，亞馬遜(AMZN.US)在其網站和應用程序上推出了健康AI代理。該AI代理解決方案旨在根據實驗室檢測結果和其他經患者同意通過健康信息交換平臺訪問的醫療記錄，爲患者提供個性化的健康信息和指導。
- 2026-03-13 09:23:40
艾伯維(ABBV.US)烏帕替尼緩釋片新適應症擬納入優先審評
智通財經APP獲悉，3月12日，CDE官網顯示，艾伯維(ABBV.US)烏帕替尼緩釋片的一項新適應症擬納入優先審評，擬用於治療成人和12歲及以上青少年的非節段型白癜風。烏帕替尼(Upadacitinib)是一種選擇性JAK抑制劑，同時也是艾伯維旗下的重磅產品，2025年全球銷售額爲83.04億美元(+39.07%)。截圖來源：CDE官網本次優先審評的申請針對的是一項新適應症：成人和12歲及以上青少年的非節段型白癜風。關於該適應症，就在今年2月，艾伯維宣佈，已向美國FDA和歐洲EMA提交了烏帕替尼用於治療成人和青少年非節段型白癜風(NSV)的新適應症申請。
- 2026-03-13 07:37:20
盤後大跌！中東戰火蔓延至美妝零售：通脹恐擠壓消費預算，Ulta Beauty今年業績指引不及預期
智通財經APP獲悉，化妝品零售商Ulta Beauty(ULTA.US)繼續保持強勁的同店銷售增長和優於預期的淨銷售額，但第四季度利潤不及預期以及 2026 財年業績指引疲軟令投資者失望，截至發稿，該股收盤後下跌8.08%。今年以來，該股累計上漲約3.3%，跑贏標普500指數。四季度，得益於其Beauty Unleashed戰略的成功、同店銷售額的增長以及對Space NK的收購，營收業績繼續表現出色，第四季度淨銷售額增長11.8%，達到高於普遍預期的39億美元，而同店銷售額增長5.8%，高於2024年第四季度的1.5%，也高於增長4.25%的預期。不過，每股盈利8.01美元，低於去年同期的8.46美元，比華爾街的預期低2美分。該公司公佈的本年度業績指引低於華爾街預期。根據該公司聲明，同店銷售額(衡量線上和至少營業一年的實體店的收入)預計今年將增長2.5%至3.5%，中值低於分析師3.5%的平均預期。每股收益的中值也僅略低於平均預期——預計在28.05美元至28.55美元之間，中值爲28.30美元，也低於市場普遍預期的28.58美元。該公司表示，由於固定支出和收入的減少，其毛利潤佔淨銷售額的百分比略有下降，但庫存損耗減少和供應鏈效率提高抵消了這一影響。毛利潤佔銷售額的百分比下降了10個基點至 38.1%，而其營業利潤率從一年前的 14.8% 下降至 12.2%。雖然在首席執行官Kecia Steelman的領導下，這家化妝品連鎖店實現了強勁的收入增長，並擴展到了中東等地區，但前景表明，在地緣政治動盪加劇和持續的成本壓力下，Ulta 正在採取謹慎的態度。在美國，化妝品需求依然強勁。Ulta 豐富的產品線，從大衆市場到高端產品，也吸引了衆多消費者。爲了吸引更年輕、更富裕的消費者，Ulta 依靠名人擁有的高端品牌，例如碧昂絲的 Cecred 護髮系列和蕾哈娜的 Fenty Skin Body，同時還開展了以科勒·卡戴珊和帕麗斯·希爾頓爲主角的假日宣傳活動。但市場充滿不確定性，中東緊張局勢升級導致能源價格飆升，並擾亂了全球航運，引發了人們對消費者經濟壓力的擔憂，而美國消費者目前已經面臨着通貨膨脹的困擾。尤其是中低收入消費者，他們一直在減少可自由支配的支出，將更多捉襟見肘的預算投入到食品雜貨等日常必需品中。上個月，雅詩蘭黛(EL.US)已預測，由於美洲市場需求疲軟，以及在新任首席執行官的領導下進行改革，加大對高端價格檔次的產品投入和營銷力度，其年度利潤將低於預期。Ulta還面臨着來自塔吉特(TGT.US)、沃爾瑪(WMT.US)的激烈競爭——這些大型零售商正在擴大美容產品線，並搭上韓妝產品需求激增的順風車。Zacks Investment Research 的股票策略師 Ethan Feller 表示：“Ulta Beauty 作爲領先的專業美容零售商的地位毋庸置疑，但 Sephora、亞馬遜以及越來越多的直接面向消費者的品牌都在爭奪同一消費者的錢包。即使身居領導地位，當估值相對於增長前景過高時，也無法避免多次股價下跌。”
- 2026-03-13 07:24:54
Q1業績超預期難掩AI焦慮：Adobe(ADBE.US) CEO掌舵18年後辭職，股價盤後跌超7%
智通財經APP獲悉，面對市場對其在人工智能時代能否持續領先的深切疑慮，Adobe公司(ADBE.US)首席執行官山塔努·納拉延將辭去在這家創意軟件巨頭的掌舵職務。同日，公司發佈第一財季報告，營收與業績均超出市場平均預期。Adobe週四發佈聲明稱，現年62歲的納拉延在擔任CEO長達18年後將卸任，但會留任至繼任者確定，並繼續擔任董事會主席。市場研究機構Emarketer分析師格蕾絲·哈蒙在一封電郵中表示，CEO更迭"引發了關於戰略連續性、資本配置優先級以及創新步伐的疑問。投資者可能會密切關注繼任領導層能否在穩健執行與激進AI投入之間保持平衡，尤其是在創意和企業級AI領域競爭日趨白熱化的背景下。"該股週四在紐約收於269.78美元，截至發稿，盤後交易中下跌約7.33%。2026年以來，Adobe股價已累計下跌約23%，逼近三年低點。作爲Photoshop等創意專業人士工具的開發方，Adobe被視作Salesforce、Atlassian等應用軟件公司中的一員，它們在新客戶拓展方面正面臨AI新貴的挑戰。爲守住龐大的市場份額，Adobe一直在努力將AI工具融入其創意和營銷軟件，並推出了一系列旨在生成無版權風險圖像的AI模型。納拉延執掌期間，公司經歷了巨大增長。自2007年底上任以來，Adobe年收入增長了近六倍，達到約240億美元，員工人數也從約7000人增至逾3萬人。他通常被視爲引領軟件行業成功轉型至訂閱模式的先驅之一，該模式下客戶爲產品套裝支付經常性費用，而非一次性購買單個應用。微軟CEO薩提亞·納德拉在社交平臺X上寫道，納拉延在Adobe經歷了"傳奇般的歷程"。2022年Adobe曾試圖收購的Figma公司CEO迪倫·菲爾德稱，納拉延"深思熟慮、待人友善，且對Adobe願景的追求堅定不移"。然而，近年來投資者對納拉延的掌舵方向質疑聲漸起。生成式AI使得無需藉助Adobe昂貴產品即可創建視覺媒體成爲可能。許多備受歡迎的AI創意新工具，如谷歌的Veo 3 AI模型，均由競爭對手打造。負責物色繼任者的董事會首席獨立董事弗蘭克·卡爾德羅尼表示："我們正專注於爲公司下一個激動人心的增長篇章挑選合適的領導者，並感謝山塔努在CEO崗位上持續領導，以確保平穩過渡。"納拉延在財報發佈後的電話會議上表示，與去年同期相比，Firefly等公司AI優先產品的年度經常性收入在第一財季增長了兩倍多。去年9月，公司曾表示這些產品的銷售額已超過2.5億美元。同一天，Adobe預計截至5月的本季度營收將在64.3億至64.8億美元之間，分析師平均預估爲64.3億美元;剔除部分項目後的每股利潤預計爲5.80至5.85美元，平均預估爲5.70美元。在截至2月27日的第一財季，銷售額增長12%至64億美元，高於分析師平均預估的62.8億美元。調整後每股收益爲6.06美元，平均預估爲5.88美元。其中，創意和營銷專業人士貢獻了43.9億美元的訂閱收入，商業專業人士和消費者則貢獻了17.8億美元。行業分析師阿努拉格·拉納寫道，納拉延的離職使得本算穩健的業績黯然失色。"自去年初以來，Adobe的財務指標幾乎沒有顯著變化，但股價卻下跌了近40%——這很可能是計劃進行CEO更迭的關鍵原因。"
- 2026-03-13 07:00:16
阿斯利康(AZN.US)兩款腫瘤藥將接受FDA專家小組審判
智通財經APP獲悉，近日，FDA官網宣佈將在2026年4月30日召開腫瘤藥物諮詢委員會(ODAC)會議，就阿斯利康(AZN.US)遞交的兩項上市申請展開討論：①口服SERD藥物Camizestrant聯合CDK4/6抑制劑一線治療存在ESR1突變的局部晚期或轉移性HR+/HER2-乳腺癌②AKT抑制劑Capivasertib聯合阿比特龍治療存在PTEN缺陷的轉移性激素敏感性前列腺癌(mHSPC)。Camizestrant是阿斯利康自主研發的下一代口服選擇性雌激素受體降解劑(SERD)，已在美國、歐洲和日本申報上市。Capivasertib是阿斯利康自主研發的一款AKT1/2/3高效選擇性抑制劑。AKT信號通路的激活，包括PIK3CA、AKT1和PTEN的改變，可出現在許多HR+/HER2-的晚期乳腺癌患者中，但也可能出現在沒有這些基因改變的患者中。AKT信號通路與內分泌治療耐藥的發生有關。
- 2026-03-13 07:00:16
FDA批准百時美施貴寶(BMY.US)TYK2抑制劑氘可來昔替尼治療活動性銀屑病關節炎成人患者
智通財經APP獲悉，百時美施貴寶(BMY.US)宣佈，美國食品藥品監督管理局(FDA)已批准頌狄多®(氘可來昔替尼)用於治療活動性銀屑病關節炎(PsA)成人患者。頌狄多是一種口服選擇性酪氨酸激酶2(TYK2)抑制劑，也是首個獲批用於PsA治療的TYK2抑制劑。此次FDA批准是基於關鍵性POETYK PsA-1與POETYK PsA-2 試驗的積極結果。兩項研究評估了頌狄多(6mg，每日1次)在治療活動性銀屑病關節炎成人患者中的有效性與安全性。在這兩項研究中，頌狄多治療均帶來顯著的疾病活動度改善，評估指標包括美國風溼病學會(ACR)20 應答(主要終點)與最小疾病活動度(MDA)應答(關鍵次要終點)。資料顯示，FDA於2022年首次批准頌狄多用於治療符合系統治療或光療指徵的中重度斑塊狀銀屑病成人患者。此後，全球多個監管機構也批准了頌狄多該適應症。頌狄多已在中重度斑塊狀銀屑病治療領域積累了5 年臨牀療效與安全性數據。
